Банкеръ Weekly

Пари и пазари

Нервен възход за дълговите книжа


Николай М. Ваньов,

Финансов експерт


 

Определено доходността по основните държавни дългове попадна  под сериозен натиск през изминалата седмица. Позитивни икономически данни за Еврозоната и за  САЩ, както и всеобщото  настроение за повишаване на доходите бяха водещи на пазарите.

Въпреки положителната настройка в САЩ призракът на инверсията все по-сериозно броди на хоризонта. Редица анализатори, а и членове на борда на Фед предупреждават за най-ниските разлики между курс "купува" и курс "продава" между две- и десетгодишните книжа, както и между две- и трийсетгодишните облигации  от 2007 г. насам. Нуждите от финансиране на данъчните реформи на президента Тръмп пък водят до сериозно засилване на предлагането в краткосрочните емисии. Само  през тази седмица  двегодишните трежърита добавиха 7 базисни точки към доходността си до 2.43 процента. За сравнение -  десетгодишните  американски  държавни ценни книжа (ДЦК) се търгуваха при доход от 2.87% и със седмично повишение от 4.2 базисни точки.

Във Великобритания седмицата бе свързана по-скоро с негативни изненади. Камарата на лордовете гласува резолюция, съветваща премиера Тереза Мей, да търси път към митнически съюз с ЕС вместо планирания твърд Брексит. Въпреки че решението няма задължителен характер за Тереза Мей, очаква се то да повлияе сериозно на бъдещите преговори и планове за напускане на общността. В допълнение към това данните за ръста на доходите от труд, както и инфлацията на Острова показаха неочаквано забавяне, което постави вероятностите за две повишения на основната лихва от Бенк ъф Ингланд на доста по-ниски нива. Като цяло джилтовете се търгуваха в рейндж с всички тези новини и  през седмицата добавиха едва 1.1 базисни точки към доходността си до 1.444 на сто.

В Европа новините бяха относително оскъдни в очакване на срещата на борда на ЕЦБ следващата седмица. В ядрото на еврозоната  движенията бяха  в унисон с основните пазари, като десетгодишните бундове добавиха 4.5 базисни точки към доходността си до 0.554%, а сходните им по матуритет френски ДЦК видяха ръст от 2.8 базисни точки до 0.766 на сто. В периферията вниманието бе насочено към Италия, където евентуална промяна на крайните антиевропейски настройки в популист-националистите от "Пет звезди" може да доведе до край на парламентарната криза след изборите през март. Италианските ДЦК бяха сред по-търсените през седмицата, като доходността по десетгодишните облигации  се понижи с цели 8.7 базисни точки - до 1.736 на сто. Доходността на испанските книжа със  същия матуритет се повиши с 0.5 базисни точки до 1.235 процента.

Facebook logo
Бъдете с нас и във