Банкеръ Daily

Пари и пазари

Институт "Хувър" бие тревога за международния ред

Изобретателните финансови измамници винаги са били поне с една крачка пред законодателните и надзорните органи. Което е валидно най-вече за слабо регулираните области какъвто е светът на криптовалутите, осигуряващ достатъчна степен на анонимност и включващ широк кръг потребители без достъп до банкови услуги.

Това започва да тревожи все повече регулаторните органи и политиците, особено в развитите икономики, които не искат да отстъпят доминиращата си роля на световната финансова сцена. Защото дигиталните пари, подобно на социалните мрежи, не са вкарани в рамката на конкретно законодателство и не зависят от отделните държави-емитенти на хартиените им събратя. Което означава, че на определен етап от еволюцията си те биха могли да детронират общопризнатите световни парични единици, най-вече щатския долар.

Това е червена лампа за много централни банки по света, които усилено работят върху идеята да създадат собствени цифрови валути (ЦВЦБ). Според последната публикация на институт "Хувър" на Станфордския университет в Калифорния от февруари, повече от 90 централни банки проучват, пускат пилотни проекти или работят с виртуални пари. А безспорният лидер е Народната банка на Китай, чиято дигитална валута се използва широко в националната икономика на страната.

Авторите на разработката на "Хувър" посочват пет основни източника на тревога:

- първият и с най-широк обхват е, че дигиталният юан може да позволи на Пекин да наложи стандарти за вътрешните и межуднародните финансови трансакции и по този начин да промени своята и на щатския долар роля на световната финансова сцена като отнеме валутната корона на зелените пари;

- на второ място, широкото разпространение на електронния юан и въведената от Китай трансгранична структура на разплащания с него може сериозно да разстрои интернационалните режими на санкции, които САЩ и другите западни демокрации използват, за да дисциплинират извършителите на всякакви незаконни дейности, включително трафик на оръжия, наркотици и хора, финансиране на терористи и нарушения на човешки права;

- третият сериозен проблем е, че международното признаване на дигиталния юан може да разшири китайския инструментариум за принуда и контрол;

- четвъртият източник на тревога е, че новата дигитална валута на Народната банка на Китай ще позволи на Пекин да насочи системата за разплащания в ползва на собствените си търговски играчи, което може да изправи американските и западните мултинационални корпорации пред нови по-големи предизвикателства;

- на пето място, успешното въвеждане и широкото приложение на цифровия юан, създаден въз основа на ценностите и управлението на партията-държава, особено ако той няма сериозна алтернатива от САЩ или Европа и техните демократични ценности, ще има огромни последствия върху формата и същността на международния ред, както и върху националните интереси на САЩ.

Най-големите подозрения са, че осовната цел на електронния юан е да интернационализира ролята на регулярната китайска валута, макар че официални китайски предтавители отричат подобни намерения. Освен това евентуална ускорена интернационализация зависи от множество фактори, като три от тях играят жизнено важна роля: икономическата тежест на страната, отвореността и дълбочината на финансовата й система и надеждността на икономическата и правната й системи. Последните два пункта обаче са особено проблемни, защото Китай все още налага известен капиталов контрол и липсва доверие в политическите и правните институции на страната. Нещо повече, в краткосрочен план на практика ще е по-сложно да се интернационализира ролята на дигиталния отколкото на регулярния юан, защото за виртуалния вариант няма съществуваща мрежа за разплащания на Народната банка на Китай. 

Комбинацията от електронен юан и приложенията Alipay и WeChat Pay обаче заплашва сериозно доминиращата роля на зелените пари на международната сцена по три начина: 

- на първо място, проникването на китайски финансовотехнологични фирми ще свърже твърдо други държави към китайската икономика, защото те функционират като "троянски кон". Първо Alipay и WeChat Pay се интегрират в икономическото ежедневие на съответната страна. След това, възползвайки се от съществуващата финансова инфраструктура, те и други китайски компании получават лиценз за дигитални банкови услуги и бързо навлизат в други сектори, включително цифрово застраховане, потребителски заеми, преводи и кредитиране. И много скоро се оказват прекалено дълбоко вкоренени в държавата домакин, за да бъдат отстранени;

- вторият начин е електронният юан да се обедини с Alipay и WeChat Pay извън Китай, да прехвърли международни транзакции към традиционния юан и да оспори глобалното господство на щатския долар. Китайските претенции за финансовотехнологична хегемония в Азия е стъпка към една дори по-голяма цел - постигане на доминиращо положение на глобална резервна валута. Китай оспорва влиянието на зелените пари в Югоизточна Азия и в части от Африка с подготовката си да пусне, вероятно още през следващата година, държавен дигитален юан, който ще направи транзакциите по-лесни и ще позволи на Пекин да следи по-добре как се използва валутата. Потребители и търговци от Югоизточна Азия скоро ще могат да използват цифровия юан на Alipay и WeChat Pay, а по-късно тези приложения ще послужат за разпространението на виртуалната валута, защото за местния бизнес ще е по-ефективно да използва юани вместо щатски долари в трансакциите с китайски компании. След това цифровите китайски пари ще станат предпочитани за използване пред щатските от по-големи институции и корпорации в по-едри операции, примерно - за лихвени плащания или за финансиране на продоволствени вериги. Всъщност, според експертите, този преход вече е започнал и подяжда дела на долара в двустранната търговия. Което е видно в случая с Индонезия и Русия, при които съществен обем от двустранните им сделки с Китай се осъществява в юани вместо в долари; 

- на трето място, глобалният завой към китайски юани може да отклони значителна активност от контролираната от САЩ система SWIFT, която банките използват за уведомяване за трансгранични плащания. А тя е ключовият механизъм, който поддържа доминиращата позиция на американския долар в световния търговски обмен. И която китайски официални представители описват като начин за поддържане на "глобалната хегемония" на САЩ и за получаване на "огромни печалби от, на практика, платформа за световен монопол".

Facebook logo
Бъдете с нас и във