Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

ЗАСТРАХОВАТЕЛНИ НЕВОЛИ В ШВЕЙЦАРИЯ

Ще се превърне ли Суис лайф (Swiss Life) във втори Суисер (Swissair)? Този въпрос си задават анализатори и инвеститори година след като Швейцария бе принудена да спаси националния си авиопревозвач с пари на данъкоплатците. Днес неговата съдба повтаря най-големият местен животозастраховател Суис лайф, който отчаяно се нуждае от свежа парична инжекция. Тя трябваше да се осъществи на 13 ноември под формата на емисия ценни книжа на обща стойност 1.2 млрд. шв. франка (830 млн. щ. долара), които да отидат за повишаване на капитала на компанията и на коефициента й на платежоспособност. Бордът на директорите обаче я отложи за пореден път с една седмица, за да даде възможност на новия главен изпълнителен директор на Суис лайф Ролф Дьориг да се увери, че няма да има повече издънки. Емисията ще бъде оценена на 18 ноември, а водещият й мениджър е Креди Суис Фърст Бостън (Credit Swiss First Boston) - инвестиционното поделение на швейцарската банкова групировка Креди Суис, която е вторият по големина акционер на животозастрахователя. Другите водещи гаранти са немската Дойче Банк (Deutsche Bank), английската банкова групировка Ейч Ес Би Си (HSBC) и швейцарската инвестиционна банка Фокс-Пит, Келтон (Fox-Pitt, Kelton). Натрапващото се отсъствие на швейцарския банков лидер Ю Би Ес (UBS) и фактът, че Суис лайф не оповести, че е получила достатъчно оферти за цялата стойност на емисията, предизвика слухове за недостатъчна подкрепа на капиталовата инжекция. Швейцарците още не са се оправили от преживения шок по фалита на националната авиокомпания Суисер, известна навремето с прякора летящата банка, и ето че от подкрепата им вече се нуждае и друга местна светиня - Суис лайф. Трезорът на животозастрахователя бе изпразнен от прекалено амбициозните покупки на бившия й главен изпълнителен директор Манфред Зобъл, наследникът му Роланд Клаповски бе уволнен, а бордът на директорите - дискредитиран. Суис лайф приключи 2001 г. на загуба - първата в историята на съществуването на компанията, което се отдава на опита на Зобъл да разшири дейността й на международния застрахователен пазар и в областта на паричното управление. Зобъл похарчи 2.4 млрд. шв. франка за покупката на Банка дел Готардо (Banca del Gottardo) - частна банка от Лугано, която животозастрахователят днес иска да продаде. Капиталът на Суис лайф падна с 35% през миналата и с нови 22% през първото полугодие на тази година.За да стабилизира компаниятабордът на директорите й уволни Зобъл в началото на март тази година и го замени с 51-годишния Клаповски - белгиец по произход. Той съкрати 1500 служители (13% от персонала на компанията) и започна да продава отделни части от бизнеса на Суис лайф, за да го върне към корените му на чисто швейцарски животозастраховател. Оказа се обаче, че в процеса на работата Клаповски е развивал и съпътстваща дейност, която нанесе последния удар върху акционерите на компанията. Преди две седмици те с ужас узнаха, че докато техните акции са загубили 90% от стойността си през последните две години, висшето ръководство е спечелило 11.5 млн. шв. франка. В момента швейцарските застрахователни надзорници и следователи от Цюрих разследват дейността на фонда Лонг търм стратеджи (Long Term Strategy), който Суис лайф създава през 1999 г. с капитал от 250 хил. шв. франка. Това е тайна инвестиционна структура, даваща възможност на висшия мениджмънт да инвестира в някои от корпоративните сделки на застрахователя. Шестима директори на Суис лайф са се облажили с общо 11.5 млн. шв. франка от инвестиции на стойност 3.8 млн. франка в Лонг търм стратеджи. Печалбата на Клаповски от фонда е 3.2 млн. франка, а на бившия главен изпълнителен директор Зобъл - 2.2 млн. франка. Доминик Моракс - бивш шеф на финансите и инвестициите на Суис лайф, пък е спечелил 3.6 млн. шв. франка от инвестиция в размер на 967 хил. франка в Лонг търм стратеджи. На фона на тези солидни доходи животозастрахователят преоценява два пъти счетоводните си сметки от средата на септември насам. Компютърни грешки били причината обявената загуба за първите шест месеца на тази година да се окаже със 192 млн. франка по-малка от действителната. Тези грешки станали точно по времето, когато Моракс е отговарял за финансите на Суис лайф.Под натиска на разкритията бордът на застрахователната компания уволни на 6 ноември Клаповски и назначи на негово място Ролф Дьориг - бивш шеф на управлението за потребителски банкови услуги в Креди Суис. Следствието продължава да разнищва инвестиционната дейност на Лонг търм стратеджи, а обикновените хора се питат защо само Клаповски трябваше да си отиде, след като целият борд на Суис лайф е в кюпа. Къде, по дяволите, смятат, че се намират тези? - възмущава се местен инвестиционен мениджър. Подобно поведение може да се очаква от обичащите да се състезават англо-американски инвестиционни банкери, но то е недопустимо за 145-годишната Швайцерише рентенанщалт (Schweizerische Rentenanstalt), както е позната застрахователната компания в Швейцария.Паралелът между Суис лайф и Суисеър далеч не се основава само на факта, че и двете компании са национални символи. Просто и в двата случая се е работило на тъмно при абсолютно отсъствие на системи за финансов контрол. А някои от членовете на борда на Суис лайф не са били достатъчно интелигентни, за да прозрат още преди две години, че ще имат неприятности. Управителят на борда на животозастрахователя Андрес Льоненберг е и заместник-управител на фармацевтичната компания Рош (Roche) и бивш шеф на швейцарската федерация на работодателите. Той е бил също и в борда на компанията майка на Суисер наред с няколко политици, тясно свързани с швейцарската партия на едрия бизнес FDP (Партия на свободните демократи). Миналата седмица Геролд Бюрер - член на борда на Суис лайф - подаде оставка като президент на FDP, за да й спести нови конфузии. Проблемите на Суис лайф са последните от поредицата скандали, разтърсващи ШвейцарияИ те не се дължат само на липсата на прозрачност. Швейцария, чието население е едва 7 млн., има една дузина компании, включени в списъка на 500-те най-добри в света, според престижното издание Файненшъл таймс - FT Top 500. Швейцарският закон обаче изисква мнозинството от директорите им да са местни граждани. Това пък налага едни и същи хора да участват в няколко борда, а независимите директори се броят на пръсти. Като се прибави фактът, че добрите местни ръководители са дефицитна стока, а неприятелските поглъщания са на практика немислими, става ясно, че наблюдаваните напоследък корпоративни неблагополучия в страната ще продължат. Дьориг признава, че няма опит в застраховането, но в замяна на това е експерт по най-едрия клиент на компанията - Швейцария. Той обеща да използва връзките си с местните политически и бизнес структури и да изведе животозастрахователя от най-дълбоката криза в 145-годишната му история.Смяна на караулаима и в Суис реиншурънс (Swiss Reinsurance Co.) - вторият по големина презастраховател в света. Ръководството му избра на 11 ноември Джон Кумбър за главен изпълнителен директор на мястото на Валтер Кийхолц. Петдесет и тригодишният Кумбър - ветеран с 30-годишен трудов стаж в Суис Ре, ще се опита да върне на печалба компанията. Тя приключи миналата година с първата (в над 100-годишната си история) загуба заради големите разходи, предизвикани от терористичните атаки срещу САЩ на 11 септември 2001 година. През първите шест месеца на тази година печалбата на базираната в Цюрих Суис Ре падна с 91%, защото стремително намаляващите цени на фондовите борси я принудиха да преоцени инвестициите си с над 600 млн. щ. долара. Международната рейтингова агенция Мудис инвестърс сървис (Moody's Investors Service) пък отне на 8 ноември върховия й кредитен рейтинг заради нестабилните приходи и намаляващия капитал. Кумбър ръководи животозастрахователния и здравноосигурителния бизнес на Суис Ре от 1995 г. насам. През този период оперативните приходи на поделението са се увеличавали средно с по 30% на година, като през миналата надхвърлиха 12 млрд. шв. франка (8.3 млрд. щ. долара).Бившият главен изпълнителен директор на Суис Ре Кийхолц намекна още през септември, че ще се оттегли. Той бе избран за управител на борда на банковата групировка Креди Суис и трябва да поеме новите си функции на 1 януари. Оставката му сложи край на въпросителните ще може ли един и същи човек да ръководи две от най-големите финансови институции на Швейцария и въпреки това да има време да кара ски през почивните дни. Любопитна подробност е, че Кийхолц пое ръководството на Суис Ре през 1997 г. от Лукас Мюлеман, оглавил по онова време Креди Суис. Сега Кийхолц отново ще поеме щафетата от Мюлеман - още едно потвърждение на твърдението на финансовите анализатори, че в Швейцария не се случва нищо ново.

Facebook logo
Бъдете с нас и във