Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

УМУВАТ ЗА БТК И GSM3, МОБИКОМ ЗАЛИНЯ В ОЧАКВАНЕ

На 2 април ще бъде обявена процедурата за продажба на БТК, съобщи в средата на седмицата на пресконференция Апостол Апостолов, изпълнителен директор на Агенцията за приватизация. Тя ще закъснее по отношение на срока в стратегията за приватизацията на телекома. Причината била чисто техническа, допълни приватизатор N1 и се оправда, че било много трудно да се движат паралелно две такива трудни сделки, каквито са тези за Булгартабак и за БТК.Един от тесните моменти преди да се обяви продажбата на телекома е лицензът за трети GSM-оператор. Той е включен в одобрената от парламента стратегия за приватизация на БТК и според консултантите от Дойче банк представлява десертът в тази сделка. На нашенските приватизатори обаче той може и да им преседне. Основните проблеми тук са поне два. Първият - продължаващите неясноти около процедурата за предоставяне на въпросния лиценз. Мненията в работната група за продажба на БТК са доста разделени. Част от експертите настояват третият GSM-лиценз да се даде чрез отделен търг с явно наддаване (подобно на процедурата за втория GSM, проведена през 2000 година). Такъв вариант би гарантирал най-висока цена за мобилния лиценз, която пък е във възможностите единствено на големите световни оператори. Тук изобщо не може да се говори дори и за доближаване до нивото от 135 млн. щ. долара, постигнато при сделката за втория GSM. Обобщен анализ на мобилния ни пазар и на икономическата ситуация в страната очертава пределната цена за третия цифров мобилен лиценз в диапазона между 25 и 27 млн. щ. долара.Подобен вариант обаче би лишил БТК от сладкиша, за който настояват консултантите от Лондон. Впрочем всички национални телекоми, раздържавени през последните десетина години в околните страни, притежаваха и GSM-лиценз. Не се изключва възможността част от големите оператори, заявили интерес към телекома ни, да наддават само за мобилния лиценз. А на сгледата за БТК да се явят недотам опитни и читави кандидати.Ако GSM-лицензът бъде даден на купувача на БТК (както впрочем е записано в одобрената от парламента стратегия за компанията), не изглежда много вероятно за пакета да се постигне що-годе приемлива цена. На правителството пък ще му е още по-трудно да обясни евентуалните ниски стойности на цената, особено в твърде нажежената напоследък атмосфера.Съществува и компромисен вариант - на втория кръг от конкурсната процедура сделката за БТК да се раздели от тази за GSM-лиценза. За мобилното разрешително тогава ще могат да наддават само кандидатите, чиито оферти са одобрени от правителството на първия кръг. В момента приватизаторите на БТК пишат подробна процедура, заради което се отлага стартът на сделката, твърдят осведомени. Другият голям проблем е казусът Мобиком, който виси още от предишния опит за продажба на националния ни телеком. Ако иска лиценз за трети GSM-оператор, бъдещият собственик на БТК задължително ще трябва да изкупи дела на английската Кейбъл енд Уайърлес в Радиотелекомуникационна компания (РТК). Тя, както е известно, е оператор на аналоговата мобилна мрежа Мобиком. Съдружници в нея са английската компания с 49%, Радиоелектронни системи (предприятие от системата на МВР) с 12% и БТК с 39 процента. В чл. 16, т.4 от учредителния договор на РТК всеки от съдружниците се задължава да не извършва за своя сметка конкурентни на общоклетъчната мобилна мрежа дейности, освен ако има изричното писмено съгласие на партньорите си. Ако иска лиценз за трети GSM-оператор, бъдещият собственик на БТК има две възможности: Да получи писменото съгласие на английската Кейбъл енд Уайърлес за конкурентната дейност - вероятността за това е нулева. Втората е да изкупи дела на английската фирма в РТК чрез нормалните за подобна сделка търговски преговори. Договорената цена ще е част от фактическата инвестиция на бъдещия собственик на БТК и на третия GSM. За българската страна обаче тя реално ще намали цената на БТК.Друг е въпросът доколко РТК е атрактивна в момента. Според официални изявления на Тим Буйсаре, съизпълнителен директор на компанията, задачата е през 2002 г. да се запази аналоговата мрежа, като се развиват печеливши дейности - ИНТЕРНЕТ и Мобика (улични фонокартни апарати). Наистина аналоговата мрежа продължава да функционира, абонатите й обаче вече са под 100 хиляди, твърдят от телекомуникационния регулатор. Повечето от тях държат мобифона си за резерв и много рядко го използват. Това намалява приходите на РТК от мобилна телефонния до критичния минимум, необходим за поддържане на мрежата. Компанията не успя да се наложи на агресивно развиващия се ИНТЕРНЕТ-пазар, а при инсталирането на улични фонокартни апарати остана далеч зад Булфон. Така че едва ли може да се похвали с добри и привлекателни финансови резултати. Под въпрос са и възможностите за развитие на аналоговия мобилен оператор чрез цифровата система CDMA, работеща на честота 450 МХц и разпространена главно в САЩ. Според информация от РТК американската фирма Инкаум, която оперира с подобна мрежа в Румъния, е проявила интерес към нашенския Мобиком. Сравнително скъпата платформа обаче, високите цени на телефонните слушалки, както и невъзможността за роуминг-връзка с чужбина правят системата не особено атрактивна за Европа.Аналоговата мрежа на РТК е ценна най-вече като предмостие за разгъване на третия GSM-оператор. Компанията разполага с помещения за базови станции и за централи, с дистрибуторска мрежа и с обучен персонал, има разработена билинг-система, която изготвя и проверява сметките на клиентите. Само че за 49-те английски процента от този полигон бъдещият собственик на БТК ще плати скъпо и прескъпо. При първия опит за продажба на телекома ни през 2000 г. консорциумът между гръцката ОТЕ и холандската Кей Пи Ен беше договорил с Кейбъл енд Уайърлес да купи дела й в Мобиком на цена, която осведомени определят между 40 и 50 млн. щ. долара. Преговори с англичаните проведе и ОТЕ, след като спечели лиценза за втори GSM-оператор. До сделка тогава не се стигна поради високата цена, поискана от Лондон.

Facebook logo
Бъдете с нас и във