Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

ТРЕТА, ИЗВЪНРЕДНА СЕРИЯ НА САГАТА БУЛГАРТАБАК

ЩЕ ОТТЪРГУВА ЛИ ТЪБАКО КЕПИТЪЛ ПАРТНЪРС ПЪРВОТО МЯСТО ВЪВ ВРЕМЕННОТО КЛАСИРАНЕНапрежението около сделката за Булгартабак вместо да утихне след подаването на офертите на 22 юли, се сгъсти още повече. Пренебрегнатите кандидати заплашиха, че ще атакуват процедурата пред Върховния административен съд, а синдикатите изненадващо се сетиха за неизбежните съкращения в отрасъла след сделката. Представители на ДПС пък директно заявиха, че са готови до подкрепят евентуални размествания във временното класиране на кандидат-купувачите. Междувременно шефът на Агенцията за приватизация Апостол Апостолов показа, че има притеснения за по-нататъшния ход на сделката. Само вицепремиерът Николай Василев продължи да настоява, че е въпрос на дни първенецът по точки Тъбако Кепитъл Партнърс (в консорциум с Клар инис) да получи 80% от Булгартабак. А партньорите бяха толкова сигурни в офертата си, че веднага след нейното подаване изпълнителният директор Божан Стоянов отлетя за САЩ, където се твърди, си търсел работа. (Това впрочем потвърждава тезата на кума му Милен Велчев, че Стоянов е временно ангажиран с тази сделка.)И така 31 юли - датата, на която се очакваше да бъде определен ексклузивният купувач, отмина в неясноти и догадки. Само допреди седмица поривът на Тобако холдинг (трети в класирането), който поиска да му се разреши да наддава, изглеждаше доста неуместен. Но след това готовност да дадат по-високи цени заявиха също Метатабак и Росбулгартабак - консорциумът на руската банка Регионална перспектива и Маркет форт. Така упорството на правителството да продаде тютюневия холдинг на единствения кандидат, който не се кани да даде повече от заявените 110 млн. евро, започна да изглежда глупаво. Съмненията, че е възможен обрат в сделката, обаче се засилиха, след като земеделският министър Мехмед Дикме внезапно и мрачно обяви, че не е доволен от офертите. Той каза, че има неясноти около инвестиционната програма и сортовата структура на предложените за изкупуване тютюни. Това явно са камъни в градината на Тъбако кепитъл партнърс, който поведе в класирането именно благодарение на обещаните инвестиции. Но при отварянето на офертата на партньорите не бе обявен ангажиментът за изкупуване на тютюн по сортове. Депутатът от ДПС Юнал Тасим увеличи натиска, като заяви, че ще поиска от АП подобряване на офертите. А за да няма никакво съмнение, че движението следи изкъсо сделката, Дикме добави, че лидерът Ахмед Доган също проучва офертите (които, между другото, са поверителни). Както БАНКЕРЪ писа, има две хипотези, при които може да се разтури досегашното подреждане на кандидатите. Първата е, ако се прецени, че цената е ниска, или пък се установи, че финансовото състояние на холдинга междувременно се е подобрило. Но след като почти всички оферти надхвърлят оценката на консултанта Кредитанщалт инвестмънт банк, формално основание да се поиска подобряване на офертите може да бъде само консолидираният отчет за 2001 г. по международните стандарти или пък шестмесечните резултати за 2002 година. Само че последните (виж таблицата) съвсем не показват значително подобрение в състоянието на Булгартабак и дъщерните му дружества.Втората заплаха пред ексклузивния избор на Тъбако кепитъл партнърс изглежда по-реална. Напълно е възможно детайлите в неговата оферта да не се харесват особено на Агенцията за приватизацията. Мехмед Дикме например призна, че има разминавания между фактическите параметри на офертите на всички кандидати и обявеното на 22 юли. Министърът допълни, че офертите предвиждат и затваряне на тютюневи фабрики, което ще доведе до по-големи съкращения от предвиденото. Според него, трябва да се изключи възможността от фалит на холдинга и повтаряне на ситуацията с авиокомпания Балкан и Химко.Много са въпросителните и около гаранциите за финансова обезпеченост на обещаните цена и инвестиции (общо 181 млн. евро). БАНКЕРЪ пръв отбеляза, че Тъбако кепитъл партнърс са представили писмо за намеренията, подписано от Дойче банк - Лондон, а не банкова гаранция за предстоящото плащане. Останалите кандидати се уловиха за тази подробност, подчертавайки, че плащането не е гарантирано. Всъщност проблемът е най-вече за покриването на инвестициите, тъй като няма как акциите да бъдат прехвърлени, без да са платени (и без да се изплатени дълговете на холдинга към бюджета за 38 млн. евро). Фаворитът, който регистрира консорциума с Клар инис в последния възможен ден (1 юли), явно е разчитал да представи гаранция по-късно. Подобна интрига имаше и около депозита му за участие в предишния търг от приватизацията на Булгартабак. Тъбако кепитъл партнърс си навлече доста подозрения, че удължаването на срока за внасянето му е направено в негова полза. По информация на БАНКЕРЪ, в удължения до 14 юни срок партньорите са представили на АП само писмо до Дойче банк - Лондон, с което нареждат плащане на 2.5 млн. евро. Наложило се финансовият министър Милен Велчев да обяснява на АП, че този документ е достатъчен. И агенцията излезе със странното съобщение, че ще обяви кои кандидати са внесли депозита едва на 21 юни, тъй като било необходимо време (една седмица?!) за пристигането на парите. В крайна сметка се оказа, че преводът с вальор 20 юни е постъпил в БНБ на 21 юни. Но явно този път агенцията няма да прави отстъпки.Особено ако е вярно казаното от Мехмед Дикме - че нито една оферта не отговаря на изискванията.Засега Апостол Апостолов дипломатично отхвърля слуховете за разрив между него и членове на правителството по този повод, но спомена, че ще иска от всички кандидати разяснения по офертите им. След заседанието на работната група, проведено на 2 август, стана ясно, че краен срок за избиране на ексклузивен купувач още няма (първоначално се говореше, че разяснения по офертите ще бъдат поискани до 9 август). Възможно е да се изиска и подобряване на офертите, като за повод се използват последните финансови резултати на холдинга и дъщерните му дружества. Твърде вероятно е, разнобоят между различните представители на властта и задънената улица, в която попаднаха основните играчи за холдинга да доведе до отлагане на развръзката. Още повече че атаката срещу тях се подклажда и от слуховете, че Тъбако кепитъл партнърс вече не можел да осигури финансирането на сделката. Причината била, че партньорите (които понесоха страничен удар покрай атаката на Метатабак срещу Георг Цветански - засега шеф на Балканфарма и скрит участник в сделката за Булгартабак) са загубили подкрепата на Дойче банк - Лондон. Досега те действаха като посредници на клиент на лондонската брокерска къща, но в резултат на руския натиск и задълбочаващия се скандал нито реномираната финансова институция, нито крайният й клиент (според слуховете, известен играч в бранша) не искали да рискуват името си. И пак според мълвата, партньорите, които в момента са поставени в положение на цунг-цванг, вече се опитвали да оттъргуват първото си място в конкурса. Кандидати за това изкупуване, както може да се досетим, ще има.До петък официалните руски ноти по повод на репарационните претенции към активи в България, в това число към Булгартабак, вече станаха пет. В последната нота е добавено предупреждение, че Русия може да конфискува имущество на холдинга, намиращо се на нейна територия, в замяна на отнетите й дяловете от Булгартабак. Предупреждения са получили и Тъбако кепитъл партнърс, както и специалният екип на Дойче банк - Лондон, като до партньорите на 30 юли е било изпратено писмо, в което ги предупреждават, че няма да бъдат признати за добросъвестен купувач.

Facebook logo
Бъдете с нас и във