Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

РУСНАЦИТЕ ПОДЕЛЯТ БЪЛГАРСКИТЕ ТЕЦ С ЕНЕЛ?

Високата оферта на руската компания Обединени енергийни системи (РАО ОЕС) за българските ТЕЦ Варна и Русе предизвика доста сериозни полемики в Русия. Според в.Ведомости енергийният концерн за пръв път купува активи в далечна чужбина, но привилегията да работи на пазарите на Евросъюза ще му струва доста скъпо, тъй като е предложил над 500 млн. евро. Вестникът прогнозира, че партньор на ОЕС може да стане италианската Енел, която също бе сред участниците в търга, но предложи по-ниски цени и загуби надпреварата. Източници, запознати с процедурата за продажбата на трите ТЕЦ, са потвърдили, че руснаците и италианците са сключили конфиденциално споразумение, според което победителят може да отстъпи част от закупените акции на загубилия партньор. Неофициално от Енел пък са заявили, че компанията е готова да си сътрудничи с ОЕС, включително и в България. Акционерите на Обединени енергийни системи също оценяват противоречиво евентуалната покупка на активи в България. Михаил Матицин, заместник-директор на Комплексни енергийни системи (КЭС Холдинг) (която държи стратегически пакети от акции в пет регионални компании на ОЕС - Комиенерго, Нижновенерго, Перменерго, Ростовенерго и Свердловенерго), смята, че предложената оферта е първата крачка към стратегическа покупка. Тя ще позволи на компанията да се утвърди в Балканския регион, който тепърва ще се развива активно. Според Матицин евентуалното закупуване на двете централи ще повиши стойността на руския енергиен гигант. България заема важно място в картата на Европа. Логично и нормално е да купуваме такива активи, смятат и мениджърите на Газпром, който държи над 10% от акциите на ОЕС. На обратното мнение е Александър Бранис, директор на друг акционер - Просперити Кепитал Мениджмънт. Според него за дребните акционери на компанията подобна покупка не е много добра, тъй като ще погълне огромни средства, докато една сделка за активи в Армения или Грузия ще излезе по-евтино. Не е ясно и чия собственост ще останат задграничните активи на ОЕС след планираното след 2006 г. преструктуриране на компанията. Престижната агенция Стандарт енд Пуърс (Standard Poor's ) пък обяви, че очакваното придобиване на двете български ТЕЦ няма да се отрази на рейтинга на вертикално интегрирания руски енергиен концерн (който сега е В+ стабилен). Очаква се сделката да бъде финансирана със заемни средства на компанията. Въпреки това финансовите показатели на групата ще останат на достатъчно високо за рейтинга ниво, най-вече благодарение на неголемите задължения на Обединени енергийни системи към момента. От Стандарт енд Пуърс очакват заемите й да бъдат прехвърлени на една или няколко дъщерни компании по време на преструктурирането й. Наред с това обаче именно неясният изход от предстоящата реорганизация на холдинга, включваща разделянето на активи и задължения, си остава ключовият фактор, който задържа повишаването на рейтинга й. Той дори може да бъде свален надолу, ако след преструктурирането всички задължения останат в компанията майка. Независимо от сериозната сума, която предложиха за ТЕЦ Варна и ТЕЦ Русе, руснаците са готови да участват и в търгове в други страни. Новата цел ще бъдат енергийни активи в Грузия, обявени неотдавна за продан. В списъка за приватизация, пуснат от правителството в Тбилиси, са Аджарската енергоразпределителна компания, Обединената енергодистрибуционна компания в Западна Грузия и пет водни централи - Ланжанур, Дзеврул, Шаор и Риони, и каскадата Гумат. Според грузинското министерство на енергетиката, засега категорично е заявил интереса си към покупката само един участник. Това е Обединени енергийни системи, която иска да придобие Аджарската енергоразпределителна компания. Засега грузинският кабинет се въздържа да назове точната сума, която очаква да получи от раздържавяването на изброените енергийни активи, но според оценки на министъра по въпросите на икономическата реформа Кахи Бендукидзе сумата едва ли ще надхвърли 100 млн. долара. Срокът за подаване на заявки за участие ще е 15 май 2005 г., а победителите ще станат ясни година по-късно.

Facebook logo
Бъдете с нас и във