Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

ПРАВИТЕЛСТВОТО ЗАМЕНЯ БРЕЙДИ ОБЛИГАЦИИ ЗА 1.25 МЛРД. ДОЛАРА

В държавата може нищо да не върви по вода, но стане ли въпрос за външния дълг - правителството може да се похвали с голяма активност. И заслугата за това е на финансовия министър Милен Велчев и заместникът му Красимир Катев. Четири месеца след успешното пласиране на първата българска еврооблигационна емисия, Велчев и неговия заместник хвърлиха нова дългова бомба, като на 8 март обявиха, че подготвят замяната на български брейди облигации с държавни дългосрочни ценни книжа, деноминирани в долари и в евро. Това е така нареченият брейди ексчейндж, за който бленуват всички големи чуждестранни инвестиционни банки. Милен Велчев и Красимир Катев обявиха, че замяната на брейди книжата ще се извърши на специални аукциони, на които собствениците на тези ценни книги ще могат да избират между четири възможности. Първата е да заменят брейдитата си срещу български доларови облигации с падеж януари 2015 г., втората е да ги сменят срещу еврооблигации с падеж 2015 г, а третата е да продадат своите брейди облигации на правителството срещу плащане в кеш. Четвъртата възможност е инвеститори, които не притежават брейди книжа да купят български еврооблигации, които ще се погасяват до 2013 г., а с получените от тази продажба пари правителството ще изкупува допълнително брейди книжа.Според Красимир Катев министерството ще определи предварително падежа и доходността на облигациите в евро и в долари, с които могат да се заменят брейди книжата или да се купуват от инвеститорите. Максималната доходност, която ще предложи правителството по новите доларови облигации е 8.5% годишно, а по еврооблигациите 8 процента. Предполага се, че цената, при която ще се предлага замяната и изкупуването на брейди книжата е 92 цента за 1 щатски долар. Всички тези параметри обаче ще бъдат окончателно уточнени след като схемата за замяна бъде приета от министерския съвет и от Народното събрание. Те ще трябва да одобрят и посредниците по сделката, на които се е спряло министерството на финансите. Това са инвестиционните банки Морган Стенли Дийн Уитър и Саломон Смит Барни, която е част от най-голямата финансова структура в света - Ситигруп.Милен Велчев и Красимир Катев смятат, че с прилагането на разработената от тях схема ще бъдат заменени брейди облигации с общ номинал от 1.25 млрд. щ. долара - около една четвърт от общия размер на българските брейди книжа. Двамата смятат, че операцията ще донесе много предимства на България. По техните разчети номиналния размер на държавния външен дълг ще намалее с около 125 млн. щ. долара, а резервите на БНБ ще се увеличат с близо 130 млн. щ. долара, които ще дойдат от продажбата на част от тридесетгодишните американски съкровищни бонове, с които са обезпечени брейди облигациите с отложено плащане (DISC's).Велчев и Катев твърдят, че операцията по замяната ще доведе до намаляване на лихвените плащания през следващите пет години с 400 млн. щ. долара, а през следващите девет години със 670 млн. щ. долара.

Facebook logo
Бъдете с нас и във