Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

НАЙ-СЕТНЕ ПРОДАДОХА БТК ВСЕ ПАК

Правителството най-сетне обяви, че продава националния телеком - девет месеца след Великден на 2003-а, когато надзорният съвет на АП отхвърли решението на приватизационното ведомство за продажба на БТК на австрийското дружество Вива Венчърс, след 13 съдебни дела и след толкова решения на висшите магистрати. Това направи вицепремиерът Лидия Шулева в петък (30 януари) по време на парламентарния контрол. Договорът за покупко-продажбата на 65% от капитала на БТК трябва да бъде подписан до 20 февруари 2004 година. Агенцията вече е започнала да подготвя необходимите документи. Според официалното съобщение техническата процедура ще бъде завършена за около три седмици.Американският инвестиционен фонд Адвент Интернешънъл, който притежава 100% от акциите на купувача на БТК - регистрираното във Виена дружество Вива Венчърс Холдинг, поема ангажимента да остане негов собственик за срок от три години след сключване на сделката, твърдят от АП. Според ведомството продажбата на българския телеком е най-голямата сделка, осъществявана с частни капитали в Източна Европа, а общият финансов ефект надвишава 1.1 млрд. евро. Инвеститорът е поел ясни и конкретни социални и финансови ангажименти и държавата е получила всички необходими гаранции за структурата и произхода на капиталите за финансиране на сделката - се заявява още в официалното съобщение на агенцията.Повече от час преди сензационното съобщение на вицепремиера Шулева новината вече разгорещено се разискваше в парламентарните кулоари. Представителите на мнозинството, подкрепящи сделката, бяха убедени, че тя ще повиши кредитния рейтинг на страната и ще възстанови доверието на инвеститорите. Във всички изявления на депутатите от опозицията пък се спрягаше темата за националното предателство. В едно обаче и народните представители, и експертите на парламента бяха категорични: след решението на петчленния състав на Върховния административен съд (ВАС) от 24 септември 2003 г. в полза на Вива кабинетът не е имал друг ход. Впрочем това заяви официално и министър Шулева от парламентарната трибуна. Според нея в правова държава, каквато е нашата, нито една институция не е в състояние да отмени решението на върховните магистрати. Актът на върховните магистрати обаче утвърждава параметрите на сделката, подписана в края на април 2003-а. Но тогава те бяха доста по-ниски.Независимо от чисто правното тълкувание обаче Агенцията за приватизация е в правото си подпише окончателната сделка при нови, по-високи параметри, обясняват юристи. Тях именно цитира министър Шулева от парламентарната трибуна. Вива Венчърс ги потвърди в официалното си прессъобщение, разпространено веднага след съобщаването на новината. Окончателното подписване на сделката на стойност над 1.1 млрд. евро ще даде възможност на инвеститора да започне програмата за преструктуриране на БТК за работа в условията на либерализиран пазар и да извърши ангажиментите, поети от България по глава Телекомуникации от преговорите за присъединяване към ЕС - заявява бъдещият собственик на телекома. Според Джоана Джеймс, управляващ директор в Адвент Интернешънъл, екипът, който ще работи заедно със сегашните мениджъри на БТК, се състои от водещи експерти в областта на телекомуникациите и модернизирането на компании в либерализиран пазар. Оптимистичните и еднозначни декларации обаче свършват дотук. И започват противоречията и неяснотите.Първото, и най-сериозно може би несъответствие е кой на практика е бъдещият собственик на българския телеком. По думите на министър Шулева през следващите три години виенското Вива Венчърс, което ще придобие 65% от акциите на БТК, ще бъде 100-процентова собственост на американския фонд Адвент Интернешънъл.В официалното съобщение на купувача обаче се твърди, че финансови партньори на Адвент в сделката за БТК са най-големият самостоятелен инвеститор в България за последните години - Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР), и водещите инвеститори г-н Тор Бьорголфсон (основен акционер във Фармако - компанията, собственик на Балканфарма), Ентерпрайс Инвесторс, Национална банка на Гърция, инвестиционната структура на швейцарския пенсионен фонд Суис Лайф, Холандската банка за развитие (FMO), Инвестиционни власти на Абу Даби (ADIA) и капиталовият фонд И Си Ем (ЕСМ). Изброените лица и институции ще финансират сделката, получавайки като гаранция определена част от акциите на БТК (съответстваща на средствата, които внася всяко от тях), обясниха неофициално адвокати на купувача. Ангажиментът най-вероятно ще залегне в допълнителен анекс към приватизационния договор, който АП и Вива Венчърс ще уточняват през следващите дни.Впрочем известните до момента допълнителни споразумения, анекси и други документи по сделката са петнадесет. Всички те трябва да бъдат уточнени до 20 февруари и всяка от страниците на огромната документация да бъде двустранно парафирана.Независимо от широко прокламираната прозрачност и гласност по сделката обаче голяма част от тях най-вероятно ще останат с грифа Строго секретно. Този път заради корпоративната тайна. Със сигурност сред тях ще е и Споразумението за обезщетения и неустойки ( т.нар. Indemnify agreement), според което държавата ще плати на Вива Венчърс 104 млн. евро, в случай че през следващите пет години бъдат нарушени някои от договорените параметри на сделката. Българската страна ще дължи неустойки, ако с бъдещ нормативен акт наруши материалния интерес на БТК (например въведе ограничения върху поскъпването на телефонните такси). Интересно е и кой от висшите държавни чиновници ще прояви кураж да подпише това споразумение, което на практика предопределя поведението на поне две правителства и парламентарни мнозинства, както и рамките на държавните бюджети през следващите пет години. Заради подобна претенция впрочем пропадна предишният опит за продажба на БТК през 2000 година. Тогава консорциумът OTE/KPN поиска 100 млн. щ. долара като евентуално обезщетение, но Иван Костов отказа член на кабинета му да парафира такъв ангажимент. Дивидентът на телекома, около който се водиха разгорещени спорове, тепърва ще се разпределя, и то когато БТК вече ще е частно дружество. Решението за това ще вземат акционерите на компанията на общото събрание в средата на лятото - заяви за в. БАНКЕРЪ вицепремиерът Николай Василев, който е и принципал на БТК. Според предварителния счетоводен отчет чистата печалба на телекома за 2003-а е малко над 200 млн. лв., твърдят запознати. Ако на общото събрание в средата на лятото мажоритарният собственик на телекома Вива Венчърс реши, може да разпредели като дивидент цялата печалба (според информация на в. БАНКЕРЪ в последния вариант на дружествения договор между акционерите Вива Венчърс и Николай Василев като принципал и в новия устав на БТК държавата няма право на вето върху раздаването на дивидент).Част от неяснотите може би ще бъдат уточнени в деня на официалното подписване на сделката, други пък ще станат ясни в деня на общото събрание, когато новият собственик реално придобие пакета от 65% от акциите на БТК.

Facebook logo
Бъдете с нас и във