Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

КОЧ НАМЕРИ СЛАБОТО МЯСТО НА ВИВА

Надявам се следващия път да си говорим за хубавите неща около БТК и в рамките на месец да поставим точка на тази процедура. Така оптимистично завърши изненадващата си пресконференция в София президентът на Коч Информейшън Текнолъджи Груп Али Коч (на 5 август). Тя бе насрочена, както и останалите му срещи с българските медии, по време, когато шансовете на турския кандидат за БТК изглеждат по-слаби, отколкото на конкурента му Вива Венчърс холдинг - Виена. Но не и изгубени напълно.На 13 август Надзорният съвет на АП трябва да реши, дали да одобри или не договора с виенското дружество. Само преди десетина дни петчленен състав на Върховния административен съд отхвърли аргументите на надзорниците, които на 20 юни не подкрепиха споразумението с Вива Венчърс. Съдът обаче не обърна внимание на искането на виенското дружество направо да обяви победителя и върна делото на надзорниците в АП. А без тяхно съгласие сделка не може да има. Така окончателното решение на ВАС се оказа... предпоследно. Дилемата сега е, дали Надзорният съвет ще одобри договора с Вива венчърс, или ще го отхвърли с други аргументи и какви могат да бъдат те.По време на пресконференцията юристите на Коч холдинг/Тюрк телеком доста внимаваха да не бъдат обвинени, че се опитват да влияят на Надзорния съвет. Не е наша работа да търсим нови аргументи срещу договора с Вива Венчърс, каза българският правен съветник на консорциума Сергей Пенев. Той грижливо повтори вече известните възражения срещу споразумението с конкурента им, които обаче ВАС отхвърли. (Те засягаха отлагането на изискваните инвестиции, липсата на някои приложения към договора, ангажимента да не се разпределя дивидент за 2002 г., обещанието, че няма да се променя Законът за далекосъобщенията, изкупуването на Вива Венчърс от офшорки.)Но нищо от това не може да бъде основание да не се подпише договорът с Вива Венчърс - освен ако Надзорният съвет не се аргументира, че през последните два месеца обстоятелствата са се изменили. А като че ли единствената промяна бе превеждането на 50% от печалбата на БТК. Сергей Пенев каза, че заради това би могло да се търси отговорност от българската държава за неизпълнението на договора (ако той се сключи с Вива Венчърс). Адвокатът не посочи други нередности в договора с Вива венчърс, но заяви: Очакваме Надзорният съвет да направи много ясна преценка на цялата, подчертавам - на цялата процедура. И юристът, и Али Коч подхвърлиха, че конкурентът им не отговаря на изискванията за финансов инвеститор, следователно не е трябвало да бъде допускан до сделката, започнала преди година и половина. Може би точно от такова подсказване се нуждаят противниците на договора с Вива венчърс. За какво става дума всъщност? Пред БАНКЕРЪ Пенев поясни, че виенското ООД (Вива) не е пряка собственост на Адвент Интернешънъл, а е негово дъщерно дружество от трето ниво. А според стратегията за приватизация на БТК, която с малки промени е отразена в условията за конкурса, до участие се допускат само фирми от комуникационния бранш или финансови инвеститори. Последните трябва да докажат, че управляват фонд над 300 млн. евро. Регистрираната в Бостън Адвент Интернешънъл, чийто фондове са над 6 млрд. евро, нямаше проблем с това изискване. Именно тя закупи през май документацията за участие в конкурса, а по-късно отправи запитване до АП, дали може да създаде целево дружество за участие в сделката. Това дружество е създадено през юни 2003, а негов единствен собственик е Адвент Сентръл енд Истърн Юръп Лимитид Партнършип II, което на свой ред е притежание на Адвент Интернешънъл Лимитид Партнършип - чак това последното е собственост на бостънската компания-майка Адвент. И двете дъщерни фирми са неперсонифицирани дружества, тоест граждански сдружения. Тази верига бе описана в материалите на делото образувано срещу сделката по протест на прокуратурата през декември 2002-ра. На 8 януари то бе решено в полза на Вива Венчърс. Но нито прокуратурата, нито съдът тогава обърнаха специално внимание на опосредстваното участие на Адвент Интернешънъл. А това, макар и формално, противоречи на Стратегията за приватизация, в която се казва: финансови инвеститори могат да участват или пряко или чрез специално създадено дружество, чийто капитал е 100% собственост на кандидата. Очевидно опонентите на сделката разчитат, че наличието и на един междинен собственик нарушава това изискване. И остава да се види, дали Надзорният съвет на АП (и евентуално съдът) ще реши, че този факт е толкова съществен.Представителите на Коч холдинг отклониха въпроса, дали ще обжалват, ако Надзорният съвет все пак одобри договора с Вива Венчърс. Но Али Коч бе категоричен, че при втория вариант - прекратяване на процедурата, консорциумът няма да има претенции към българската държава. Ние сме сериозни хора и сериозни инвеститори и не искаме да създаваме проблеми на българската страна, каза той, като припомни, че холдингът вече е вложил пари в Рамстор и работи по енергийни проекти у нас. Мнозина юристи, в това число председателят на икономическата комисия към парламента Валери Димитров, бяха сигурни, че и двамата кандидати ще атакуват евентуалното решение за прекратяване и ще се опитат поне да си върнат милионите, похарчени за консултанти по сделката.И този път не бе подминат прословутият въпрос, дали Коч холдинг може да плати сделката за БТК. Той не бе зададен от журналистите, но Али Коч неколкократно се връща към него, заявявайки, че такова съмнение е обидно за компания, чийто общи продажби тази година ще достигнат 16 млрд. щ. долара. За нас приватизацията на БТК е сделка от средна величина, каза Коч, а после допълни, че за Адвент това е най-голямата сделка, която те са правили досега (Адвент, както пише и на Интернет страницата му, инвестира в телекомуникационни проекти 10-25 млн. щ. долара). Проверете го, за да видите какво се пише за България, заяви представителят на богатата турска фамилия.Коч не си спести иронията, когато бе запитан за плановете на холдинга да участва в приватизацията на Тюрк телеком. Ако не можем да финансираме БТК, не можем да купим и Тюрк телеком, чиято оценка е 6-8 млрд. щ. долара, каза той. Коч опроверга и информацията, публикувана в турските медии, че преговаря с местния конгломерат Сабанджъ за участие в сделката за БТК. Разговорите с тази фирма били не за приватизацията на българския, а на турския телеком. Чуждестранните компании, които турците поканили да участват заедно с тях в сделката за БТК, се въздържали поради несигурния й финал. Коч обясни, че идеята му е била да привлече ОПИК (американската корпорация за задгранични инвестиции), тъй като подобен участник би бил своеобразна застрахователна полица срещу неблагоприятно изменение на законодателството в България. Но практиката на ОПИК била да подкрепя проекти, в които има поне 20% американско участие, затова вместо този фонд били поканени фондът на Сорос, Карлайл и Джей Пи Морган.Ако се стигне до сделка за БТК, 45-50% от цената ще бъде платена с дълг, а остатъкът - със собствени средства на двамата участници в консорциума (Коч холдинг, който има 65% от него и Тюрк телеком). Тъй като Тюрк телеком притежава опит в управлението на телекомуникациите, ще получи 5% от дяловия капитал безплатно, тоест ще плати само 30% от необходимите собствени средства, а ще се води собственик на 35% от акциите. Между 12 и 15 август в София ще бъде регистрирано и акционерното дружество между двете турски компании.

Facebook logo
Бъдете с нас и във