Банкеръ Weekly

Управление и бизнес

ФРЕДИ МАК РАЗВЪЛНУВА ФИНАНСОВИТЕ ПАЗАРИ

Вторият по големина купувач на ипотеки в САЩ - агенцията Фреди Мак (Freddie Mac), който финансира един от всеки шестима американци за покупка на собствено жилище, подмени висшия си мениджмънт. Предизвика го съобщението на федералния контролен орган - Службата по надзор на федералните жилищни предприятия (Office of Federal Housing Enterprise Oversight), че разследва неправомерни действия на служители от компанията. Надзорниците коментират, че сътресенията на върха й са само част от мерките за оправяне на сериозни проблеми във Фреди Мак. Регистрираната в Маклийн, щата Вирджиния, агенция, която в момента преоценява финансовите си резултати за 2000, 2001 и 2002 г., уволни главния си оперативен директор Дейвид Глен. Пенсиониран е и 61-годишният Лийлънд Брендсъл - управител и главен изпълнителен директор. Ръководството на Фреди Мак се надява той да остане начело на фондацията й (Freddie Mac Foundation). Оставка е подал и главният финансист Вогън Кларк. Глен е уволнен заради сериозни съмнения относно пълнотата на неговото сътрудничество и искреността в отношенията му със съвета на одиторския комитет към борда на директорите на Фреди Мак. Този независим екип е бил ангажиран през януари 2003 г. да уточни фактите и обстоятелствата, при които са допуснати основните счетоводни грешки, докато са преразглеждани печалбите. Глен е обвинен за подмяна и недоставяне на документи, свързани с процеса на преоценка на финансовите й резултати през последните три години, както и в неправомерни управленски действия по отношение на служители на агенцията. Уволненията предизвикаха интереса на щатския прокурор на Александрия, щат Вирджиния, Пол Макнълти, който разпореди криминално разследване на компанията. Официална проверка е започнала и щатската Комисия за ценни книжа и фондови борси.През седмицата поне две групи от акционери са завели дела срещу Фреди Мак. Единият иск е внесен от известната с вкуса си към подобни казуси счетоводна кантора Милбърг, Уейс, Бершад, Хайнис енд Лeрач (Milberg, Weiss, Bershad, Hynes Lerach). Адвокатите обвиняват агенцията, че е използвала непозволени счетоводни техники, за да разкраси финансовите си резултати. Фреди Мак, чието пълно наименование е Федерална корпорация за ипотечни жилищни заеми (Federal Home Loan Mortgage Corporation), и главният му конкурент Фани Мей (Fannie Mae) - Федерална национална ипотечна асоциация (Federal National Mortgage Association), са създадени от Конгреса на САЩ в края на 60-те години на ХХ век. Основната им цел е да стимулират американците да купуват собствени жилища, а банките - да отпускат жилищни заеми. Двете агенции са спонсорирани от администрацията на САЩ, но на практика са частни компании. Техните задължения не са гарантирани от правителството, както са например емитираните държавни облигации или дълговете на третата чисто държавна Национална ипотечна асоциация (National Mortgage Association), която носи прякора Джини Мей (Ginnie Mae). Агенциите за ипотеки купуват жилищни задължения от банките и от други кредитори срещу свежи пари в брой. Те се рефинансират от пазара, като издават корпоративни облигации и специални ценни книжа, които гарантират с ипотеките по кредитите. Фреди Мак и Фани Мей са собственици или гаранти на 42% от пазара на ипотеки в САЩ, чиято обща стойност е 6 трлн. щ. долара. Емитираният от тях корпоративен дълг (известен като агенционен дълг), предназначен да финансира покупките за портфейлите им от ипотеки, е на обща стойност 1.4 трлн. щ. долара. Като се имат предвид огромните цифри, става ясно защо съобщението за рокадите на върха във Фреди Мак разтресе финансовите и валутните пазари и допринесе за поскъпване на по-сигурните щатски ДЦК и за поевтиняване на акциите и на щатския долар.За нов главен изпълнителен директор на агенцията е избран 42-годишният Грегъри Парзейян, който от юни 2002 г. е изпълнителен заместник-директор и главен инвестиционен мениджър на Фреди Мак. На този пост той е отговарял за портфейла от ипотечни кредити на агенцията на стойност 600 млрд. щ. долара, за програмите за емитиране на дългови и гарантирани от ипотеки ценни книжа и за стратегиите за управление на риска, свързан с активите и пасивите на компанията. Парзейян заема висши ръководни длъжности във Фреди Мак от 1996 година. Преди да постъпи в агенцията е работил последователно като управителен директор в щатската банка Фърст Бостън корпорейшън (First Boston Corporation), като партньор във финансовата фирма Блек рок файненшъл мениджмънт (BlackRock Financial Makagement) и като управителен директор на брокерската компания Салъмън брадърс (Salomon Brothers). За управител на борда на директорите на Фреди Мак е определен 67-годишният Шон О'Мали, който е негов член от 2001 г. и е шеф на комисията, преоценяваща финансовите резултати на агенцията. О'Мали е бил управител и старши партньор на одиторската фирма Прайс уотърхаус (Price Waterhouse) от 1988 до 1995 година. В периода 1990-1992 г. е бил директор на Фондацията за финансово счетоводство. Петдесет и пет годишният Мартин Бауман - досегашен изпълнителен заместник-директор по финансовите въпроси на Фреди Мак, е назначен за главен финансист, а 53-годишният Пол Питърсън - за главен оперативен директор.Одиторът на Фреди Мак Прайсуотърхаус Купърс препоръча през януари агенцията да промени начина, по който осчетоводява деривативите си и финансовите контракти, чиято стойност е функция на други ценни книжа. Пълната преоценка на финансовите резултати няма да е готова преди края на третото тримесечие на тази година. През този период Фреди Мак очаква съществени колебания в резултатите и в цените на акциите си.Сътресенията в агенцията ще увеличат вероятността да бъде прокаран нов закон, изискващ от компаниите да регистрират гарантираните си с ипотеки ценни книжа в Комисията за ценни книжа и фондови борси. Спонсорираните от правителството структури не са задължени да предоставят същия обем информация като публично търгуваните дружества, защото това би увеличило разходите им, а оттам - и цената на жилищата. По оценка на експерти Фреди Мак и Фани Мей ще харчат общо 150 млн. щ. долара на година за такси по регистрацията, които автоматично ще се прехвърлят на гърба на купувачите на имоти. Междувременно депутати от управляващото мнозинство и от опозицията поискаха Конгресът да разследва какво се случва в агенцията. Интересът е напълно резонен, като се има предвид, че само през 2000 г. Фреди Мак и Фани Мей са получили 10.5 млрд. щ. долара субсидии под формата на по-ниски разходи за кредитите си. Те не плащат също такси на правителството и данъци на държавните и местните власти. Фреди Мак на свой ред е бил най-големият между играчите в ипотечния сектор спонсор на проведените през 2002 г. избори. Сумата, която е отпуснал, е почти 4.2 млн. щ. долара. Макар 57% от средствата да са отишли в касата на републиканците, персонално най-големи суми са получили членове на Демократическата партия. Рам Еманюел - помощник на бившия президент на САЩ Бил Клинтън, който през ноември спечели място в парламента от щат Илинойс, е получил от Фреди Мак 25 хил. щ. долара. Следват го сенаторът-демократ Джак Рийд от Роуд Айлънд с 11 500 щ. долара, а на трето място е съпартиецът му Крис Дод от Кънектикът с 11 хил. щ. долара.

Facebook logo
Бъдете с нас и във