Банкеръ Weekly

Съдби

НЕУДЪРЖИМИЯТ КРАХ НА БЕ ЗЕТ ГРУП

МИЛИАРДИТЕ НА МАРТИН ЕБНЕР СЕ СТОПИХА САМО ЗА ГОДИНАЗа най-прочутия швейцарски инвеститор Мартин Ебнер 2 октомври бе щастлив ден. Съдът сне от него обвиненията за злоупотреби с поверителна информация и го отърва от доста дълъг престой зад решетките. Сега Ебнер ще може да се върне към нормалния живот. Но едва ли някога пак ще го наричат европейския Уорън Бъфет. Стремителният възход на Мартин започна през 1984-а, когато дотогавашните му работодатели от банка Фонтобел (Vontobel) му отказаха обещания по-отрано ръководен пост. Тогава обиденият Ебнер създаде инвестиционната компания Бе Зет, която трябваше да предизвика революция и да удари в земята старите, консервативни и недостатъчно гъвкави швейцарски банки. Началният капитал на Бе Зет бе едва 20 млн. шв. франка, но Ебнер компенсира това с новаторските си идеи. Той започна да представя котировки дори вечер, след затварянето на Цюрихската фондова борса, и пращаше ли, пращаше отчети на инвеститорите за състоянието на делата им. На най-солидните си клиенти Мартин се обаждаше лично всяка неделя, за да им обясни съображенията си за взетите решения. Нетрадиционният му стил го превърна в някакъв банков аналог на Хамелнския ловец на плъхове - всички го следваха очаровани и без да задават въпроси. Достатъчно бе Ебнер да влезе в залата на борсата, за да скочат цените на акциите, с които търгуваше. Обичайната стратегия на шефа на Бе Зет груп бе да купува големи дялове от именити компании с намерението да ги реформира. Именно по тази схема през 1994 г. той придоби сериозен пакет акции от (Ю Би Ес (UBS) - най-яркия представител на закостенялото швейцарско банкерство, с което се бореше Ебнер. В крайна сметка обаче загуби битката, след като не успя да попречи на ръководството на банката да промени структурата на акционерния капитал по такъв начин, че неговият дял да се размие. Поражението от реномираната Ю Би Ес се оказа катастрофално за репутацията на Ебнер. Най-големите му клиенти постепенно се разотидоха и го принудиха все по-агресивно да ухажва по-малките. Преди той бе тих и скромен човек, но после изведнъж се превърна в истински шоумен, който постоянно ни забавляваше и разказваше вицове, спомня си Елизабет Сикер, една от акционерките във фонда Вижън (Vision). Ебнер започна да организира шумни срещи с инвеститори из цяла Швейцария, които рекламираше по вестниците със своя снимка в бейзболен екип. По-късно обясняваше, че целта му била предимно политическа - да убеди по-големи части от населението да влагат парите си в акции. По онова време Европа все още чувствително изоставаше от САЩ в инвестиционната култура - ако отвъд океана 30% от населението купуваше акции, в Швейцария и Германия този процент се колебаеше между 10 и 15. През 1999 г. Мартин Ебнер вече влизаше в списъка на най-богатите хора в света. Състоянието му бе оценено на почти 3 млрд. долара. При това неговият начин на живот си оставаше все така скромен - шефът на Бе Зет продължаваше да живее в старата си двуетажна къщичка, като си позволи само една реконструкция - свърза я чрез тунел с офиса си. Колкото по-знаменит ставаше Ебнер обаче, толкова по-често се променяха приоритетите му. В края на 90-те той започна серия от опити да влезе в директорските съвети на компаниите, в които бе акционер, и най-вече в тези на Рош (Roche) и Креди Сюис (Credit Suisse). Макар да държеше 7-процентни дялове и от двете, Ебнер срещна твърд отказ. През 1999-а най-сетне успя да влезе в директорския борд на Ей Би Би, само че това се оказа една от големите му грешки - като член на въпросния борд не можеше да продаде 10-процентовия си дял, когато работите на концерна тръгнаха на зле. Същинският провал на Ебнер все пак дойде от другаде. През 2000 г., подлъган от ниските цени на акциите, той започна да изкупува масово ценни книжа на Креди Сюис, като за целта взе заеми от Ю Би Ес и други банки. Така минималните дотогава дългове на Бе Зет изведнъж скочиха до астрономическите 7.6 млрд. долара. Надеждите на Ебнер акциите да повишат стойността си бяха окончателно разбити от атентатите на 11 септември 2001 година. Въпреки мрачните икономически прогнози финансистът продължаваше да твърди, че дъното вече е достигнато и единственият възможен ход е нагоре. Но не успя да убеди в това шефовете на Ю Би Ес, настояващи да им изплати дълга си от 3 млрд. долара. Всъщност Ебнер имаше един полезен ход. В началото на 2002-ра акциите поскъпнаха, но той предпочете да не продава, и последвалият нов спад в края на годината му нанесе фаталния удар. Закъсалата Бе Зет не успя да изплати вноските по заемите си от няколко брокерски компании и се наложи да им предостави лъвския пай от инвестиционния си портфейл. Делът на Мартин в концерна Ей Би Би, оценяван някога на 3.8 млрд. долара, днес струва около 150 милиона. През юли Бе Зет груп продаде и последния си сериозен актив - 28-процентния си дял от машиностроителния гигант Ритер (Rieter). Дълговете бяха погасени, но личното състояние на европейския Уорън Бъфет се стопи до 76 млн. долара.Провалът на Ебнер заличи и политическата му мисия - вместо да накара европейците да влагат повече в акции, той ги убеди в обратното. Цитираната по-горе Елизабет Сикер признава, че от инвестициите във фондовете на Бе Зет e загубила над 40% от спестяванията си. Стига ми толкова забавления на борсата - казва Елизабет - и никого не съветвам да се занимава с това.

Facebook logo
Бъдете с нас и във