Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЗАХАРНА НАДЕЖДА УДЪРЖА КОМПЕНСАТОРКИТЕ

Недолюбваното дете на българската държава - реституционните книжа, продължава да страда от липсата на внимание. И на последното си заседание правителството за пореден път пропусна да одобри списъка с новите дружества, чиито акции ще се продават срещу компенсаторни инструменти. Агенцията за приватизация пък продължава да бави подписването на договора с посредника Брокерс груп, спечелил правото да пласира на борсата държавния дял в дружествата от пул Българска захар. А предстоящото регистриране и на инвестиционните бонове на борсата предполага появата на по-евтино платежно средство. Това допълнително натисна цените на компенсаторните записи и бонове.Борсовата търговия с компенсаторките и през тази седмица се отличи с малки обеми и плавно падащи цени. Те са понижиха почти до 21 процента. Ако договорът с Брокерс Груп не бъде подписан и през тази седмица, спадът на цените им и по-ниско - под 21%, е почти неизбежен. Не може да се каже, че в пул Българска захар са включени акции, които ще породят голямо търсене на компенсаторни бонове и записи. Но текущият обем на търговия е толкова малък, че дори слабо търсене ще стабилизира цените им и може да доведе до лекото им повишение. Но то едва ли ще надхвърли 22%, тъй като необходимият ресурс за целия пул ще е от порядъка на няколко милиона бона. Тъй като акциите от пула ще бъдат предложени първо на по-висока начална цена, а после тя ще бъде намалена до минимално допустимата от АП, а и защото най-вероятно не всички дружества от пула ще излязат за продан едновременно, търсенето ще се разпръсне във времето. Ефектът от това върху цените на компенсаторните записи и бонове най-вероятно ще е само стабилизиращ.Минималните цени, които Брокерс груп е определил, със сигурност ще са достатъчно ниски, за да може пакетите да се реализират изцяло. При някои от дружествата ще има значително наддаване над минималните цени на акциите им, тъй като компенсаторните инструменти вече поевтиняха под нивата, при които се провеждаха предишните аукциони. Този факт ще стимулира по-смело наддаване.След реализацията на този пул поне засега не се очаква появата на нови пакети акции и това ще е основният възпиращ фактор, който ще отблъсква купувачите от пазара на реституционни книжа.

Facebook logo
Бъдете с нас и във