Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ВАЛУТНИТЕ ПАЗАРИ ОБЪРНАХА ПОГЛЕД КЪМ ФУНДАМЕНТАЛНИТЕ ПОКАЗАТЕЛИ

От основните конвертируеми валути следваха своя логика на търговия през изминалата работна седмица. Щатският долар, който компенсира част от загубите си най-вече спрямо европейските си конкуренти, копираше дневното движение на щатските борсови индекси. Влияние върху еврото оказваха предимно икономическите новини и публикуваните фундаментални показатели. Японската йена, която поначало е непредсказуема, устоя на натиска на долара, стимулирана главно от печалбите на токийската фондова борса и от световния икономически растеж. Австралийският и новозеландският долар удържаха фронта и останаха на невиждано високи от година и половина нива спрямо щатския долар, в очакване на нови повишения на основните лихвени проценти в двете страни. Щатският долар започна седмицата с твърд тон, подпомаган от стабилното поскъпване на борсовите индекси DJIA и NASDAQ. Съществено влияние оказаха и публикуваните данни за продажбите на дребно в САЩ, които през април изненадващо скочиха с 1.2% в сравнение с март при прогноза за 0.7% ръст. Резултатът вдъхна нови надежди за по-енергичен икономически растеж с водеща роля на индивидуалното потребление. Валутните търговци на свой ред балансираха частично позициите си, като продаваха евро и купуваха долари, реализирайки печалби. В резултат щатската валута дори успя за кратко да потопи еврото под 90 цента за един долар. Тези процеси затихнаха в сряда, когато от икономическия фронт постъпиха нетолкова радостни вести, а борсовите индекси леко поевтиняха. Щатският индустриален продукт през април се увеличи с 0.4% спрямо март, но мартенската му стойност отбеляза понижение от 0.7 на 0.4 процента. Същевременно близо 25% от националните производствени мощности са останали неизползвани. Априлският индекс на потребителските цени пък скочи с 0.5% в резултат на 10-процентния скок на цените на петролните продукти. Базовата му стойност (без хранителните стоки и енергията) нарасна с 0.3 процента. Тези цифри всяха известни опасения, че Федералният резерв може да повиши основните лихви в САЩ поне с 0.25% още на следващото съвещание на паричния комитет през юни, а не чак към края на годината. Това ще подкопае корпоративните печалби и ще охлади желанието на производителите да правят мащабни инвестиции. Новостроящите се жилища през април намаляха с 5.4% при очакван спад от 1.3 процента. А новите молби за помощи, подадени от останалите без работа граждани на САЩ през седмицата, приключила на 10 май, най-неочаквано се увеличиха с 2 хил. броя. Валутни дилъри коментират, че само недвусмислени доказателства за ръст на корпоративните печалби и за стабилно икономическо възстановяване на САЩ могат да привлекат инвеститорите да купуват щатски активи. Те посочват, че непрекъснатите опасения за силата на щатското стопанство са довели до 4-процентното обезценяване на долара към еврото от началото на април. Основната тема на коментарите в еврозоната през седмицата бе инфлацията, която се оказа по-висока от първоначалните оценки. Тя е нараснала с 0.5% спрямо март и с 2.4% в сравнение със същия период на миналата година. За основен виновник са нарочени скъпите горива - цената на барел суров петрол тип Брент се е увеличила с близо 35% от началото на годината насам. Това твърдение обаче не се отнася за Испания, където през април годишната стойност на инфлацията е скочила до 3.7% главно поради по-високите цени на дрехите, обувките и хранителните продукти. Априлският индекс на потребителските цени във Франция се е повишил с 0.5% спрямо март и с 2.1% на годишна база. Във Финландия априлските цени са се повишили с 0.4%, а в Холандия - с 0.7% в сравнение с мартенските им стойности. Тревожната инфлационна обстановка в еврозоната се подсилва и от постигнатото споразумение между работодателите и немския профсъюз ИГ Метал. Въпреки че слага край на стачката и като цяло е положителна новина от гледна точка на стойностите на еврото, то може да генерира инфлационен натиск, след като от 1 юни 3.6 млн. работници от промишления сектор получат 4-процентно повишение на заплатите. С нови 3.1% ще се увеличат възнагражденията от 1 юни 2003 г., а за периода март-май всички работници ще получат еднократно по 120 евро. Тази картина усложнява изключително много работата на Европейската централна банка, която на 6 юни отново ще решава какво да прави с лихвите. Още повече, като се има предвид, че икономическото възстановяване на Европа изостава доста от щатското. В Италия БВП през първото тримесечие на тази година се увеличи с анемичните 0.2% в сравнение с последното тримесечие на миналата и с 0.1% на годишна база. МВФ прогнозира, че тазгодишният икономически растеж на страната ще се охлади до 1.4% срещу 1.8% ръст през 2001 година. По оценка на Европейската комисия, през първите три месеца на 2002 г. БВП на еврозоната е нараснал с не повече от 2%, докато брутният продукт на САЩ скочи с цели 5.8 процента. Икономиката на Япония все още се бори с рецесията, но по оценка на правителството краят й се вижда. Засега това не се потвърждава от фундаменталните данни - например поръчките към производителите на машини и съоръжения през март намаляха с 6.2% в сравнение с февруари, при очакван спад от 2.6 процента. Въпреки това японската йена остана сравнително скъпа за вкусовете на правителствените чиновници. По този повод заместник-министърът на финансите по международните въпроси Харухико Курода намекна, че кабинетът не би искал валутата да увеличава цената си. Според анализатори, ако тя поскъпне до 125 йени за един щатски долар, японската централна банка по всяка вероятност ще започне интервенции за сваляне на цената й.У нас междубанковият валутен пазар беше с нормална активност. Среднодневните изтъргувани обеми валута достигнаха 85.3 млн. евро (167 млн. г. марки), като сделките в щатски долари заемаха 31% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във