Банкеръ Weekly

Пари и пазари

УСПЕХЪТ НА БОРСОВИЯ ПУЛ ОСТАВА В РЪЦЕТЕ НА ДЪРЖАВАТА

Появата на четирима кандидати за консултант и инвестиционен посредник за борсовата приватизация на малките държавни остатъци от капитала на пет компании едва ли утешава шефовете на АП. Тепърва те ще трябва да обясняват защо има сериозни трудности около продажбата на 20% от капитала на ДЗИ или пък каква е причината да се бави пласирането на акции от БТК и от параходство Български морски флот. По-лошото за управителите на агенцията е, че те почти не са виновни за евентуалното разпадане на т. нар. мегапул, който хем трябваше да стимулира фондовия ни пазар, хем да реши проблема с компенсаторките. Защото по всичко изглежда, че само мощен натиск откъм висшата власт може да ускори процедурите за качването на книжата на тези дружества на борсата.Кандидатите да продават акциите от пула изглеждат доста сериозни. Френската банка Ротшилд консей интернасионал (поделението за нововъзникващи пазари на Ротшилд) пробва за втори път да работи на българския пазар в консорциум с Първа финансова брокерска къща. Преди това Ротшилд кандидатстваше за консултант при приватизацията на Банка ДСК. Креди Суис Фърст Бостън пък е партньор на Балканска консултантска компания, управлявана от Владимир Каролев и Алекс Бебов и посредника Елана. Участниците в останалите консорциуми също са известни. Никой от участниците в процедурата не е получил информация от АП дали ще има промени в съдържанието на пула във връзка най-вече с промените около ДЗИ. Кандидатстваме за консултант и посредник във вида, в който е обявен пулът, заяви за в. БАНКЕРЪ собственикът на Елана Камен Колчев. Според него е въпрос на преговори между участниците в конкурса и Агенцията за приватизация дали сегашните им оферти ще са валидни, в случай че настъпят промени. Подозирам, че всички очакват да има размествания в пула, но условията засега са такива и ние кандидатстваме според тях, заяви брокерът на Булброкърс Радослав Рачев. Участието на Националната банка на Гърция в този консорциум донякъде означава, че ще привличаме инвеститори от южната ни съседка да купуват акации от големите компании, допълни Рачев. Управителят на Първа ФБК Тодор Брешков подозира, че който и да е победил в конкурса, той няма да получи адекватна информация за финансовото състояние на предприятията от пула. Така че ще трябва да си я събира сам. Четиримата участници в процедурата за избор на консултант и посредник не се ангажират със срокове, в които ще могат да продадат дяловете. И няма как да е иначе, след като първо трябва да си свършат работата не само държавните институции, но ще се разчита и на добрата воля на новите мажоритарни собственици на предприятията. Отпадането от търговията на акциите на ДЗИ може да се избегне, казаха пред в. БАНКЕРЪ представители на Министерството на икономиката и на Агенцията за приватизация. В момента те убеждават Емил Кюлев, че интересите му няма да пострадат, ако все пак направи ДЗИ публична компания. След приватизацията на 80% от капитала на застрахователния институт Емил Кюлев е заявил, че доколкото зависи от него, книжа на ДЗИ няма да се продават на борсата. Нещо повече, той обяви намеренията си да увеличи капитала на дружеството, което означава, че държавният дял ще спадне под 20 процента. Така че вероятността да бъдат предложени книжа на ДЗИ на портфейлни инвеститори срещу компенсаторки е все по-малка. В крайна сметка това едва ли е толкова важно - тъй като 20% от капитала на застрахователя няма да привлекат кой знае колко ресурси. По съвсем друг начин стоят нещата с БТК и БМФ, които са надеждата на приватизацията срещу компенсаторки на борсата. При тях спънки създава Министерството на транспорта и съобщенията, тъй като неговият началник Пламен Петров не е особено възторжен фен на приватизацията през фондовата борса. Затова и чиновниците във ведомството успешно си намират извинения пред АП за това, че бавят процедурата за обявяването на двете дружества за публични. Като че ли ситуацията около Булгартабак холдинг е по-ясна - дружеството е публично, част от неговите акции се търгуват на борсата и нищо не пречи още сега да се пуснат нови държавни книжа. Само че в момента процедурата за приватизация на мажоритарния пакет от холдинга се обжалва пред Върховния административен съд. А за портфейлните инвеститори е от голямо значение как точно ще завърши това дело. Ясно е, че цената на една акция от Булгартабак е в пряка зависимост от това кой ще е бъдещият собственик на основния дял и дали това няма да остане държавата. Пречки от такъв характер няма при продажбата на 49% от капитала на плевенското дружество Проучване и добив на нефт и газ, но пък в момента информацията за него е най-оскъдна. Кандидатите очакват АП да направи избора си до седмица-две. Първо ще се оценяват техническите параметри на офертите на четирите консорциума и чак след това преминалите през изпитанието ще бъдат класирани и според размера на поисканото от тях възнаграждение. С успешната реализация на книжата от този пул са свързани надеждите на собствениците на компенсаторки да получат по-добро обезщетение срещу притежаваните книжа. Вероятно общият обем на издадените записи и бонове ще се окаже около 1 млрд. лв. номинал, докато акциите на петте дружества, чиито книжа ще бъдат предложени на борсата, според прогнозата ще привлекат компенсаторки с общ номинал между 400 и 500 млн. лева. Над две трети от тях ще бъдат вложени в покупка на книжа от БТК. Естествено е при това положение точно реализирането на пула да покачи цените на записите, тъй като кандидатите да придобиват акции от телекома ще трябва предварително да се запасят с непаричните платежни средства. Явно обаче бленуваното от мнозина рязко поскъпване на компенсаторките няма да стане веднага, а най-рано до Нова година, ако дотогава държавните институции си свършат работата.

Facebook logo
Бъдете с нас и във