Банкеръ Weekly

Пари и пазари

СОБСТВЕНИЦИТЕ НА БОНОВЕ ВИКАТ НЕВОЛЯТА

Търговията с компенсаторки отново се върна в своето монотонно русло, след като брокерите съвсем основателно забравиха за БТК и Български морски флот. Заедно със спада на цените до 23.60 - 24.00% спаднаха и обемите на продадените компенсаторни записи и бонове. Заради наближаването на приватизационните търгове по-активна бе търговията с инвестиционни бонове, като основните обеми се разменяха срещу около 21.50 процента. Непаричните платежни средства струват толкова, колкото инвеститорите оценяват покритието им. Покритието на компенсаторните инструменти (тоест активите, които може да се придобият с тях) винаги е било много малко и това задържаше цените им ниски. Освен това и държавните институции се надпреварваха да издават нови записи и бонове и по този начин създаваха свръхпредлагане от книжа без обезпечение. Откакто тези платежни инстументи бяха качени на борсата и се публикува официална информация за тях, стана ясно, че по количество новоемитираните компенсаторки са колкото вече използваните в приватизацията. И макар че страната е във Валутен борд, който ограничава възможността на бюрокрацията да печата пари, издаването на необезпечени платежни инструменти продължава. А проблемът с натрупаните досега задължения на държавата по тях се прехвърля във времето. Общият брой на компенсаторните инструменти, въпреки всички сделки, сключени досега, е нараснал до 983 милиона. А инвестиционните бонове остават около 100 милиона, като крайният срок за използването им изтича през юни. Съвсем закономерно се стигна до предложението за удължаване на срока на тяхната валидност до средата на 2005-а. Вероятно парламентът ще разгледа предложената от правителството промяна в закона за приватизация през следващия месец. Отлагането на проблема обаче няма да го премахне. По този начин българската държава за пореден път ощетява над 400 хиляди притежатели на инвестиционни бонове и компенсаторни инструменти. Но даже продажбата на акции от БМФ и БТК срещу компенсаторни записи и бонове няма да промени съществено нещата, още повече, че не остават други пакети, които държавата да предложи в замяна.

Facebook logo
Бъдете с нас и във