Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ПРЕДКОЛЕДНИЯТ СРИВ НА ДОЛАРА РАЗБЪРКА ФИРМЕНИТЕ ФИНАНСИ

Щатският долар продължи да потъва в блатото на нисколиквидния предпразничен пазар. Това е неприятен сюрприз за много компании, които балансират финансите си в края на годината. Основните причини за продължаващия срив на зелените пари са ниските основни лихви и огромните дефицити в бюджета и по текущата сметка на САЩ. Тази конфигурация е възможно най-неблагоприятна за привличане на чуждестранни инвестиции. От една страна, финансовият недостиг плаши инвеститорите, от друга - доходността по деноминираните в щатска валута активи е толкова нищожна, че те предпочитат валути с по-високи лихви. Това автоматично усложнява набирането на средства за балансиране на дефицитите.Бюджетният недостиг на САЩ, който достигна рекордните 374 млрд. щ. долара през изминалата фискална година, според прогнозите ще скочи до 600 млрд. щ. долара в края на сегашната. Според управителя на мексиканската централна банка Гилермо Ортис, щатският бюджетен дефицит е експлозивен и трябва да бъде намален, за да се предотврати по-нататъшното поевтиняване на долара и отрицателния ефект от това върху другите световни стопанства. От началото на годината насам щатската валута е поевтиняла с 13% спрямо еврото и с 8.8% към японската йена. Холандската банка АБН АМРО очаква доларът да поевтинее до 1.24 за едно евро, до 1.77 за една англ. лира и до 105 йени през следващите три месеца. А валутни специалисти от нюйоркската фирма Браун брадърс Харимън енд Ко очакват към края на 2004 г. едно евро да струва 1.30 щ. долара От САЩ дойдоха добри новиниПроизводителността на труда през третото тримесечие се е повишила с 9.4% в сравнение със същия период на миналата година. Това е най-високият ръст на показателя от второто тримесечие на 1983 г. досега, когато е скочил с 9.7% процента. Като се има предвид необичайно мощното увеличение на производителността на труда, реално е да се очаква охлаждане на щатската икономика през идните месеци. По време на рекордната за страната икономическа експанзия от 1996 до 2000 г. стойността на показателя се увеличаваше средно с 2.5% годишно. Производителността в нефинансовите дружества - любимата мярка на Федералния резерв, е скочила с 9.2% годишно през третото тримесечие на годината, като броят на отработените часове се е увеличил с 0.8% срещу спад от 2.2% през второто тримесечие. Следователно компаниите във всички случаи ще трябва да посрещат бъдещото търсене, като увеличават броя на работниците.Индексът на активност в промишления сектор е скочил от 57 точки през октомври на 62.8 през ноември, което е най-високата му стойност от 20 години насам. Тази цифра вдъхва надежди, че икономическото възстановяване набира реална скорост и че ерата на свръхниски лихви в САЩ е към края си. Същевременно индексът на активност в сектора на услугите през ноември остана над 50 точки за осми пореден месец, което е признак на растеж в бранша. Стойността му е била 60.1 пункта срещу 64.7 през октомври, малко под очакванията на анализаторите за 64.5 пункта. Това леко забавяне отговаря на прогнозите за около 4% икономически растеж през последните три месеца на годината срещу 8.2% през третото тримесечие. Индексът на заетостта в сектора скочи до 54.9% през ноември срещу 52.9% през октомври. Европейската централна банка остави без промяна - 2% основната лихва на еврозоната, въпреки силното евро. Управителят на ЕЦБ Жан-Клод Трише сподели, че инфлацията в общността не намалява толкова бързо, колкото са очаквали банкерите, и ще продължи да се колебае около тази стойност в близките месеци. Той не засегна болезнено чувствителната тема за котировките на единната европейска валута.Икономически вести от еврозоната също бяха добри. Секторът на услугите през ноември е отбелязал най-мощния си ръст от октомври 2000 г. насам. Индексът, следящ развитието на бранша, достигна 57.5 пункта, защото ниските лихви стимулират търсенето, а туризмът отново се възражда. Растеж регистрира и промишленият сектор на Евроленд, защото набиращата скорост икономика на САЩ засилва търсенето на промишлени стоки. Броят на безработните в Германия през ноември е намалял за трети пореден месец, този път с 18 хил. души, но безработицата остава 10.5 процента. Продажбите на дребно през октомври са се увеличили за втори пореден месец - с 0.4% спрямо септемврийската си стойност. Все пак на годишна база те са намалели с 2 процента. Промишлените поръчки в страната през октомври са се увеличили с 2% спрямо септември. Заявките от местни клиенти са скочили с 2.7%, а задграничните - с 1.3 процента. Във Франция обаче доверието на потребителите през ноември е намаляло заради опасенията от загуба на работни места.Към края на седмицата еврото леко се понижи в сравнение с цената, която държеше - над 1.21 щ. долара. От една страна, валутните търговци реализираха печалби, закривайки част от позициите си. От друга - президентът Джордж Буш премахна митата върху вноса на стомана в САЩ, които наложи през март миналата година, за да защити местните производители. На трето място - заместник финансовият министър на Германия Кайо Кох-Везер заяви на банкова конференция в Мюнхен, че винаги е възможно ЕЦБ да интервенира, за да ограничи скоростта на поскъпване на единната европейска валута към щатската. Заместник финансовият министър по международните въпроси на Япония Зембей Мицогучи бе доста по-директен от Кох-Везер. Той заяви, че оторизираните органи следят внимателно какво се случва на международните валутни пазари. Японската йена едва ли ще поскъпне чувствително поради заплахата от интервенции на Бенк ъф Джъпен. Централната банка е продала по поръчка на Министерството на финансите рекордните 17.8 трлн. йени (164 млн. щ. долара) през тази година, като само през ноември сумата е била 1.5996 трлн. йени (14.65 млрд. щ. долара). Бенк ъф Инглънд остави без промяна - 3.75%, основната си лихва на 4 декември. Централните банкери заявиха, че ще действат предпазливо и първо искат да видят ефекта от увеличението на лихвения процент, което направиха през ноември. Централната банка на Австралия обаче реши да не чака и увеличи базовата си лихва на 5.25 процента. Мярката цели да охлади индивидуалните разходи и да забави най-мощния от 23 години насам ръст в ипотечните кредити, който заплашва да взриви пазара на недвижими имоти.У нас междубанковият валутен пазар беше много активен. Среднодневните изтъргувани обеми валута достигнаха 118 млн. евро (230.7 млн. лева), с преобладаващи продажби на валута. Сделките в щатски долари заемаха 20.7% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във