Банкеръ Weekly

Пари и пазари

Предимно корекция, не толкова тенденция


Николай М. Ваньов, CFA

Финансов експерт


Основната новина на финансовите пазари през изминалата седмица бе свързана с разпродажбите на акции на основни компании  в глобален мащаб. Несигурността за технологичните компании, свързана с проблемите на Фейсбук и Тесла, предизвика сериозни спадове в основните индекси в САЩ, които бяха допълнително подсилени от наложените от Китай търговски тарифи, а Европа не остана съвсем в страни от бурята. В същото време обаче международните пазари на държавен дълг показаха добра  устойчивост, без сериозни понижения на доходностите. Някои анализатори и трейдъри дори изразиха мнение, че спадът има изключително корективен характер и посоката на повишение на основните доходности остава непроменена.

В САЩ имат всички основания да смятат, че икономиката няма да пострада кой знае колко от търговската война на Тръмп. Прогнозите показват, че пазарът на труда ще продължи положителното си развитие, докато рисковете за американската икономика остават сравнително притъпени. На тази  база анализаторите очакват Федералният резерв да остане на пътя към три повишения на лихвите тази година. Ефектът, или по-скоро липсата на такъв, от събитията през тази седмица се изразяваше в повишение на ключовата десетгодишна доходност по трежъритата с 2.2 базисни точки до 2.762 процента.

Във Великобритания картината бе сходна, като джилтовете поевтиняха въпреки най-лошите данни за строителния сектор от 2016 г. насам (които до известна степен са оправдани от лошото време през март). Британската икономика изглежда сравнително  добре на фона на Брексит, докато десетгодишната доходност по джилтовете отбеляза седмичен ръст от 1.3 базисни точки до 1.362 процента.

 В Европа движенията след Великденските празници бяха по-скоро минимални, като, за разлика от акциите, при държавните дългове волатилност почти нямаше. Доходността по десетгодишните немски бундове отбеляза минимално понижение от 0.4 базисни точки до 0.49 %, докато тази по сходните по матуритет френски ДЦК отбеляза спад от 0.5 базисни точки до 0.713 процента.

В периферията на еврозоната трейдърите изглеждат все по-малко притеснени от развитието на политическите събития в Италия, където все още няма дори изгледи за формиране на правителство. Десетгодишната доходност по италианските ДЦК отбеляза седмичен спад от 3.7 базисни точки до 1.745 % през седмицата. Тази по сходните по матуритет испански ДЦК се повиши с 0.7 базисни точки до 1.162 процента.

Facebook logo
Бъдете с нас и във