Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ПЕПЕЛЯШКА И ЛОШИТЕ СЕСТРИ

Напоследък валутните търговци все по-трудно решават в коя парична единица да вложат пари. Някои валутни анализатори пък оприличават основните конвертируеми валути с лошите сестри от приказката за Пепеляшка. Всяка от тях има някакъв дефект, който отблъсква дилърите. Дилемата им вече не е коя валута да продадат, а коя да купят. Мощните колебания на фондовите борси обаче дават доста надеждна представа за посоката на движение на валутите. Най-потърпевши от борсовите сривове са щатският долар и шведската крона, а най-облагодетелствани - еврото и швейцарският франк. Намаляващата активност в бизнеса с корпоративните сливания и поглъщания също обяснява донякъде защо международните валутни пазари танцуват по гайдата на фондовите борси.Времето, когато щатският долар бе най-търсената парична единица, вече отминава. Счетоводните измами, скандалните банкрути и неотминалата опасност от евентуална бъдеща война с Ирак накараха инвеститорите да загърбят зелените пари. Дефицитът по текущата сметка на САЩ, който достигна 5% от БВП, пък принуждава страната да привлича всеки работен ден близо по 1.8 млрд. щ. долара, за да предотврати обезценяването на валутата. Ако безработицата не започне скоро да намалява, щатските потребители могат да решат да попълнят опразнените си сметки и да ограничат потреблението.Японската йена изглежда още по-зле. Инвеститорите очакват на тръни решението на специализираното звено, което новият шеф на Агенцията за финансови услуги Хейзо Такенака създаде, за да помогне на банките да се преборят с лошите си кредити. Много анализатори прогнозират, че то ще препоръча стриктен контрол върху най-слабите финансовокредитни институции и ще принуди някои от клиентите им да фалират. Това във всички случаи ще предизвика сътресения в икономиката на страната.Индексът на водещите индикатори, който следи офертите за работа, поръчките за промишления сектор и други показатели на бъдещата делова активност в Страната на изгряващото слънце, падна от 70% през юли до 44.4% през август. Августовските ордери на частните машиностроителни компании (без енергийния и корабостроителния бранш) пък намаляха с 13.6% в сравнение с юли и с 20.3% на годишна база. На тези поръчки се дължат близо две трети от бизнеспотреблението в Япония, което бе двигател на икономическия възход в страната от февруари 1999 до октомври 2000 година. Намалява и търсенето на изнесените от Япония стоки, които са основният източник на стопански растеж през последните месеци. Японският борсов индекс NIKKEI 225 падна под 8500 точки за първи път от 19 години насам. Анализатори прогнозират, че ако той слезе до 7000-7500 пункта, коефициентите на капиталова адекватност на банките могат да паднат под изискваните от международните стандарти 8 процента. По оценка на експерти, банките в Япония държат в портфейлите си акции за 40 трлн. йени (322 млрд. щ. долара), което ги прави доста уязвими от пазарните сривове. Еврото се държи доста безлично. Може би защото и еврозоната не може да се похвали с блестящи постижения. Безработицата в Германия през септември се е задържала на 9.8 процента. Но индустриалната продукция на страната през август се е увеличила с 1.8% спрямо юли при очакван спад от 0.3 процента. Европейската централна банка реши да остави без промяна основните лихви в еврозоната, защото преценява, че инфлацията засега не представлява заплаха и е по-важно да се стимулира растежът. Управителят на ЕЦБ Вим Дуйзенберг не смята, че по-ниските лихви биха помогнали на икономиката да дръпне по-мощно напред, защото основните проблеми произтичат от падащите борсови индекси и от несигурната международна обстановка. Между тези грозни сестри обаче има и една Пепеляшка - английската лира. По оценка на експерти от базираната в Лондон международна финансова институция Ейч Ес Би Си (HSBC), най-привлекателната страна на британската валута е сравнително силната икономика на Острова. От края на 2000 г. насам в страната са създадени 250 хил. работни места, а безработицата се е укротила на 5.1 процента. През същия период от време тя се е увеличила от 4 на 5.7% в САЩ и от 8 на 8.3% в останалите части на еврозоната. Стабилната заетост означава по-устойчиво индивидуалното потребление във Великобритания, отколкото в САЩ. И дори частният сектор да реши да направи съкращения, държавният ще оправи положението. Лейбъристкото правителство възнамерява да наеме допълнително 100 хил. работници през идните 9-12 месеца. Своето благотворно влияние оказват и сравнително високите спрямо другите страни от Г-7 лихвени проценти по английската лира. На редовното си съвещание на 10 октомври Бенк ъф Инглънд реши да остави без промяна основната краткосрочна лихва по кредитите - 4 процента. За сравнение - в САЩ тя е 1.75%, а в еврозоната - 3.25 процента. Това означава, че активите, деноминирани в лири, носят по-висок доход на притежателите си. Политическият климат във Великобритания напоследък също е по-благоприятен за местната валута. Изгледите страната да се присъедини към еврозоната отдавна оказват натиск върху лирата, защото повечето експерти са убедени, че тя трябва да се обезцени чувствително, за да достигне до приемливо за местната индустрия ниво. През последните месеци обаче вечно скептичното обществено мнение, изглежда, се е втвърдило срещу членството на Острова в еврото. У нас междубанковият валутен пазар беше активен. Среднодневните изтъргувани количества валута достигнаха 87 млн. евро (170 млн. г. марки), като сделките в щатски долари заемаха 26.5% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във