Банкеръ Weekly

Пари и пазари

НОВИ СЪБЛАЗНИ НА ВАЛУТНИТЕ ПАЗАРИ

Възходящото движение на цените на облигациите започна да губи енергия, а инвеститорите все още посягат предпазливо към акциите като алтернатива. Това прави конвертируемите валути нов вид активи на шанса. Инвестиционните банки попълват редиците на валутните си дилъри, стратези и анализатори, а на пазарите се появяват някои нови продукти, които помагат на паралиите да търгуват по-безпроблемно с валута. От изброените три основни класа активи (облигации, акции, валута) инвеститорите имат най-малко понятие от валутната търговия, макар че среднодневният оборот на международния междубанков валутен пазар е 1.2 трлн. щ. долара. От началото на годината насам обаче големите движения са именно там, а слабостта на щатския долар внася допълнителна доза несигурност на пазара и още повече провокира интереса на инвеститорите към по-тлъсти печалби. Макар зелените пари да са все още предпочитаната резервна валута, еврото вече не е в безличната си бебешка възраст, а скоковете на японската йена развалиха мнението на играчите за потенциала на азиатските парични единици. И през изминалата седмица основните конвертируеми валути не разочароваха дилърите. Еврото се изкачи над 1.18 щ. долара, а йената поевтиня към щатския долар и към единната европейска валута. От началото на годината насам щатският долар се е обезценил с над 10% към кошницата от шестте най-търгувани валути. Доларовият индекс е около 91 пункта срещу 101.85 в края на миналата година и 80.05 точки през април 1995 година. Дейвид Робинсън, заместник-директор на управлението за проучвания на МВФ, прогнозира, че щатската валута ще продължи да поевтинява в средносрочен аспект. През седмицата не бяха публикувани фундаментални данни, които заслужават внимание, но затова пък имаше много коментари. Министърът на финансите на САЩ Джон Сноу заяви пред лондонския вестник Таймс, че успоредно със засилването на икономическия растеж в страната ще се увеличава и лихвеният процент. Той нарече митология твърденията, че Федералният резерв не може да повишава основните лихви в година на избори, каквато е 2004-а. По този начин Сноу де факто съобщи на потенциалните купувачи на щатски ДЦК, че тези книжа ще поевтиняват в бъдеще. По-високите лихви означават също, че Белият дом ще трябва да плаща повече за обслужването на задълженията си, и то в период на рекорден бюджетен дефицит, за чието финансиране са необходими много емисии ДЦК. В резултат на тези коментари цените на щатските ценни книжа се понижиха и не успяха да се възстановят напълно дори след като думите на Сноу бяха разтълкувани ден по-късно от говорителя на финансовото министерство Боб Никълс. Той обясни, че щатският финансист е имал предвид дългосрочните лихви, а не базовите, за които се грижи Федералният резерв.В Европа членът на борда на Европейската централна банка Мати Ванхала заяви, че компаниите трябва да съобразят дейността си с поскъпването на еврото и че не обменните нива на паричните единици са основния риск пред икономическото възстановяване. Петдесет и седемгодишният Ванхала, който е управител на Финландската централна банка, смята, че е много по-важно да се възстанови доверието в икономическата политика на държавите. Неговите коментари са в тон с думите на управителя на ЕЦБ Вим Дуйзенберг, който каза, че по-силното евро няма да промени прогнозите на банката за икономическия ръст на еврозоната. Банкерът, който на 1 ноември се оттегля от поста си, увери, че европейският растеж ще се засили през 2004 и 2005 година. Дуйзенберг коментира също, че нивото 1.17 щ. долара за едно евро отговоря на котировките на германската марка към щатската валута през последните 25 години. А шефът на португалската централна банка Витор Констансио заяви, че обратът във валутните котировки не променя фундаментално бъдещия износ от Евроленд. Главният икономист на ЕЦБ Отмар Исинг пък изрази становище, че лихвените проценти по еврото са достатъчно ниски, за да стимулират много по-силен растеж. Тези изявления показват, че политиците приемат по-слабия долар, което направиха и пазарните играчи.Във Франция индивидуалното потребление през септември се е увеличило с 3.4% в сравнение с август благодарение на мощния ръст на продажбите на коли. Във вторник Европейската комисия отпусна на страната още една година (до края на 2005-а), за да се впише в изискванията на Пакта за стабилност и растеж и понижи бюджетния си дефицит под 3% от БВП. Франция обаче не е съгласна да ограничи с още 0.4% (извън заложените в плана на кабинета 0.6%) дефицита си за 2004 г., защото това ще дестабилизира икономиката й. Финансовите министри на европейските държави ще решат дали да подкрепят компромисното решение на Европейската комисия за Франция на следващото си събиране на 3 и 4 ноември.У нас междубанковият валутен пазар беше умерено активен. Среднодневните изтъргувани обеми валута достигнаха 79 млн. евро (154 млн. лева). сделките в щатски долари заемаха 26% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във