Банкеръ Weekly

Пари и пазари

НАДЕЖДАТА СЕ ВЪРНА ПРИ ПРИТЕЖАТЕЛИТЕ НА БОНОВЕ

След експлозивното начало на търговията с непарични платежни средства през първите два дни на годината процесите отново се успокоиха и се върнаха в обичайното си спокойно русло. Компенсаторните бонове и записи се търгуваха между 21 и 21.40% в очакване да намалеят цените на пакетите от пул Българска захар. А при инвестиционните бонове паниката приключи точно за три дни и цената им пак започна да се покачва плавно, като в последните дни на изминалата седмица отново премина над 15 процента.На 9 януари Агенцията за приватизация обяви конкурс за избор на инвестиционен посредник за продажба на 30% от капитала на Бояна филм АД срещу компенсаторни инструменти, като 65% ще се продават срещу пари в брой. Макар че акциите на българския филмопроизводител едва ли ще се появят на приватизационния сегмент преди края на март, добавянето на още една възможност за употреба на компенсаторните инструменти повлия позитивно и купувачите отново се върнаха на пазара. Анализите за тази нова позиция са раздвоени. Оптимистите веднага оцениха притежаваната от дружеството земя в размер на 485 декара по цените на земята в Драгалевци и обявиха, че за покупката на 30% от капитала ще са необходими около 30 млн. бона и зачакаха известна филмова компания да откупи мажоритарния пакет. Песимистите също имат своите аргументи. Едва ли ще са много портфейлните инвеститори, които ще са готови да платят 45-50 реални лева, за да придобият акции, всяка от които им носи годишна печалба между 10 и 50 стотинки. Второ, ако основният пакет бъде придобит от купувач, чиято основна цел е да препродаде материалните активи на дружеството, много е вероятно дребните акционери да бъдат ощетени и да си останат собственици на компания без бизнес и без активи. Вече видяхме как рисковите инвеститори в Проучване и добив на нефт и газ и Св. св. Константин и Елена, които се фокусираха върху активите, стоящи зад една акция, без да се интересуват от това кой е мажоритарният собственик, понесоха загуби. Така че портфейлните инвеститори ще бъдат доста пестеливи при определянето на цените си. Но поне засега новината действа възпиращо на продавачите и интригуващо за купувачите на компенсаторни инструменти и през следващата седмица цените им ще се движат над 21 процента.Инвестиционните бонове ще преживеят нова еуфория през следващата седмица, когато на пазара ще бъдат предложени нови 102 дружества за приватизация с всички видове платежни средства (поне така бе обявено). Ако качеството и количеството на предложените акции се оценят положително от инвеститорите, цената отново може да тества нивото от 19.50 процента. Търговците все още не са успели да съберат големи количества инвестиционни бонове и ако нужните непарични средства за покупка на новите акции са за над 5 млн. бона, цената на боновете може да се изравни с тази на компенсаторните инструменти.

Facebook logo
Бъдете с нас и във