Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЛИХВИТЕ ВПЕЧАТЛИХА ВАЛУТНИТЕ ТЪРГОВЦИ

Търговията на международните валутни пазари навлезе в предпразнична фаза и обемите на изтъргуваната валута непрекъснато намаляват. Финансовите пазари в Япония и САЩ са затворени на 24 декември, а в Лондон - на 27 и на 28 декември. Щатската валута се търгуваше в близост до 1.34 щ. долара за едно евро, но без особен ентусиазъм, който би довел до нови рекордни спадове. Според някои валутни специалисти основната причина е, че докато ЕЦБ държи основната лихва по еврото 2%, Федералният резерв започна плавни повишения и от 14 декември в Щатите тя е 2.25 процента. Тази разлика почти със сигурност ще продължи да расте и може да достигне 2% в полза на щатските лихви през идната година, което ще стимулира търсенето на зелените пари. В общи линии през последната седмица се наблюдава една типична конфигурация - когато положителните лихви и растящата инфлация окупират вниманието на валутните търговци. А директорът на клона на Федералния резерв в Ричмънд заяви на 20 декември, че щатската централна банка може да повиши лихвите през идната година дори ако инфлацията остане ниска. Положителният лихвен диференциал може за кратко да качи щатския долар, но след това валутата отново ще поеме надолу заради огромния дефицит по текущата сметка на САЩ. Валутни експерти прогнозират цена от 1.38 щ. долара за евро в рамките на идните три месеца, 1.40 след шест и 1.45 щ. долара за едно евро след 12 месеца.БВП на САЩ е регистрирал 4% ръст на годишна база през третото тримесечие. Индивидуалното потребление е скочило с 5.1% годишно - най-висока скорост от три години насам, бизнес инвестициите са нараснали с 13%, а складовите запаси са намалели. По оценка на независими икономисти, анкетирани от финансовата информационна агенция Блумбърг, икономическият ръст на страната през тази година ще бъде 4.4% - най-мощен от 1999 г. насам, срещу 3% през 2003-а. След това се очаква леко охлаждане през 2005 г. - до около 3.5 процента. През последните две десетилетия - период, включващ две рецесии (последната приключи през ноември 2001 г.) и рекордна 10-годишна експанзия, средният ръст на БВП на САЩ е бил 3.3 процента. Търговският дефицит на страната е изял 0.1% от увеличението на БВП през третото тримесечие, а правителствените разходи са се увеличили с 0.7% спрямо същия период на миналата година. Банкови валутни стратези прогнозират, че щатската икономика ще продължи да изпреварва стопанството на Обединена Европа, а растящата доходност по щатските активи ще работи в полза на зелените пари. Еврото поевтиня леко спрямо щатския долар поради мълвата, че Европейската централна банка няма да променя основните лихви в еврозоната през идната година, защото икономическият растеж на общността стагнира. Това е мнението и на директора на германския институт IFO Ханс-Вернер Син. Той заяви на пресконференция в Мюнхен на 22 декември, че стопанството на Германия ще отбележи 1.2% ръст през идната година.Последните данни от еврозоната сочат, че инфлацията пада, което намалява шансовете за повишение на лихвените проценти. В Германия през ноември цените на вносните стоки са се понижили с 1.3% спрямо октомври - най-големият им спад от май 2003 г. насам, а на годишна база са отбелязали 2.7-процентно увеличение. Цените на промишлените изделия в страната през същия месец са намалели с 0.5% в сравнение с октомври и са се увеличили с 2.8% на годишна база, след като цените на нефта омекнаха с около 17% под рекордния си максимум през октомври. В три провинции обаче (Бавария, Саксония и Бранденбург) декемврийските потребителски цени са се повишили заради поскъпването на цигарите и на свързаните с празниците услуги. Увеличението спрямо октомври е 1.1%, а в сравнение със същия период на миналата година - 2.5 процента. Във Франция фабричните цени през ноември са намалели за първи път през тази година, докато потребителските не са претърпели промяна, след като през октомври се повишиха с 0.3 процента. Индивидуалното потребление през същия месец се е увеличило с 1.5% в сравнение с октомври - това е най-мощният му ръст през последните пет месеца и доста над очакваното 0.1-процентно повишение. Годишната инфлация в 12-те страни от еврозоната е намаляла от 2.4% през октомври на 2.2% през ноември, но остава над тавана, заложен от ЕЦБ от 2 процента. Японската йена може да поскъпне, след като японското правителство оповести, че през ноември износът от страната се е увеличил. Новината охлади опасенията, че поскъпването на валутата може да спре икономическото развитие на Япония. Икономиката на страната все още генерира мощни излишъци по текущата сметка, което е и основната причина за силата на йената. Износът през ноември е скочил с 13.4%, но търговският излишък е намалял до 602 млрд. йени (от 1.16 трлн. йени през ноември 2003 г.), защото високите цени на суровия петрол увеличават стойността на вноса. Валутни анализатори прогнозират, че японската парична единица ще поскъпне до 98 йени за един щатски долар към края на идната година. От началото на 2004-а досега японската валута е повишила стойността си с 2.8% спрямо щатската, като ръстът й е стимулиран от това, че чуждестранни инвеститори купуват местни ценни книжа за средно 200.1 млрд. йени на седмица. У нас междубанковият валутен пазар през изминалата седмица беше много активен. Среднодневните изтъргувани обеми валута достигнаха 164 млн. евро (321 млн. лева). Сделките в щатски долари заемаха 15.5% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във