Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЛИХВАТА В САЩ НАБИРА СИЛА ЗА СКОК

През изминалата седмица продължи повишаването на доходността на държавните облигации. Процесът на понижаване на цените се отнася както за еврозоната, така и за САЩ.Десетгодишните европейски бенчмаркови облигации достигнаха най-високата си доходност от два месеца - над 3.26 процента. Петгодишните книжа имат доходност от 2.82% (при 2.75% преди седмица).Този процес е обвързан с инфлационния натиск и със спекулациите дали той би довел до промяна в лихвената политика на Европейската централна банка. Мартенските фючърси върху ЮРИБОР са с доходност над 2.35%, което показва, че пазарът е настроен за повишаване на основната лихва, а някои очаквания са за реакция още в началото на следващата година.ЕЦБ заяви, че повишаването на текущата инфлация не означава задължително увеличаване и на инфлационния натиск в еврозоната. Освен това все още няма причини за промяна на прогнозираната очаквана инфлация за 2006 г. в рамките на 1.4-2.4 процента. Някои анализатори приемат повишаването на доходностите като временно, прогнозирайки, че цените отново ще започнат да растат, и то още към края на октомври.Американските книжа също понижиха цените си, като десетгодишната емисия отбеляза най-висока доходност от април насам - 4.46 процента. Отново причината се нарича инфлация, но в САЩ колелото се е завъртяло с доста по-висока скорост заради цикличното повишаване на лихвите и двустранния ефект, който този процес предизвиква към момента. Очаква се потребителските цени да регистрират повишение от 0.9% през последния месец, което би било най-високата им стойност от януари 1990 г. насам.Очакванията са ФЕД да повиши лихвата в САЩ на 1 ноември до 4%, след което ще изникне голямата въпросителна дали ще видим нива от 4.25% още през декември 2005 година. Възможно е покачването на лихвата да продължи и според някои анализатори дори да достигне 4.75% към края на годината. Тридесетгодишните американски книжа са с доходност 4.68% (при 4.44% преди месец). Петгодишните носят доходност от 4.30% (спрямо 3.97% преди месец).Емисията на българските облигации, деноминирана в евро и с падеж 2013 г., повиши доходността си до 3.43 процента. Деноминираната в долари емисия с падеж 2015 г. се търгува при доходност 5.33 процента. Преди месец котировките посочваха доходност от 4.90 процента.

Facebook logo
Бъдете с нас и във