Банкеръ Weekly

Пари и пазари

КАТО НЕ ПОСКЪПВАТ БОНОВЕТЕ, СМЕНИ ГИ С АКЦИИ

Намаляването на цената - до 51 бона за бройка, на която се предлагаха акциите на Проучване и добив на нефт и газ АД срещу компенсаторки, доведе до изкупуване на последните 5 процента. Това поддържаше търсенето на бонове и записи през цялата седмица, докато в четвъртък не бяха пласирани и последните акции на дружеството. Цените на реституционните книжа се колебаеха в сравнително широки граници - от 21.76 до 23.35 процента. Най-високите стойности бяха достигнати в дните, през които имаше най-големи покупки на акции срещу компенсаторни инструменти. Това за пореден път потвърждава, че цената им ще се покачи едва когато се предложат нови пакети за приватизация. От друга страна обаче, не останаха много продавачи, които да искат да продават при сегашните ниски нива. Затова цените няма да се понижат драстично дори през следващата седмица, когато няма да има какво да се купува. Всички притежатели на компенсаторни инструменти вече разбраха, че е по-добре направо да си купят акции, отколкото да чакат да се повиши цената на боновете им. Веднага след като свършиха акциите на Нефт и газ, които можеха да бъдат закупени срещу бонове, цената им се покачи и комбинативните инвеститори спечелиха. Ето защо повечето държатели на бонове няма вече да ги продават на пазара, а ще чакат появата на нови атрактивни пакети, които могат да си купят и най-вече - от БТК. Предлагането на компенсаторки ще се формира основно от хора, които са изпаднали във финансови затруднения. Тази група обаче е по-малка от групата на инвеститорите, които искат да купят бонове или записи, за да участват в борсовата приватизация на БТК. Поради тази причина дори и да няма какво да се купува на приватизационния сегмент на борсата, цената на компенсаторките ще се уравновеси до края на септември в диапазона от 21 до 22.50 процента.През следващите седмици инвеститорите ще чакат Агенцията за приватизация да придвижи за утвърждаване от правителството обещания списък от около 50 нови пакета акции. Докато това не се случи и не се разбере какво всъщност съдържат тези пакети, на пазара няма да настъпи съществена промяна. Първият дял, който би трябвало да се появи на приватизационния сегмент, е на Златни пясъци, но това едва ли ще стане преди началото на октомври. Тъй като интересът за пласиране на този пакет от страна на инвестиционните посредници беше много слаб, то е възможно цената, на която ще се предложат акциите на курорта срещу бонове, да е доста по-ниска от текущата пазарна цена. Иначе няма гаранции, че пакетът ще може да се пласира сред дребните инвеститори (без да се разчита този път на мажоритарния собственик). Това би трябвало да доведе до поскъпване на боновете до около 23.50-24.50% веднага след като акциите на Златни пясъци се предложат на приватизационен сегмент. Вероятно след традиционните една или две редукции ще бъде достигната минималната допустима цена на предлагане на пакета.

Facebook logo
Бъдете с нас и във