Банкеръ Weekly

Пари и пазари

Избягват сблъсъците на пазара за дългове

Николай М. Ваньов,

Финансов експерт

Седмицата на международните пазари на държавен дълг бе относително спокойна. Генерални промени при основните книжа липсваха, докато доходността се движеше в тесни рамки и при занижена ликвидност, което в крайна сметка доведе до минимални седмични изменения.

В САЩ ситуацията на политическата сцена отново бе динамична, върху президентската администрация бе хвърлено поредното черно петно и това  бе достатъчно, за да доведе до бягство на инвеститорите към сигурността на трежъритата. Ключовите десетгодишни американски ДЦК се търгуваха при доход до падежа от 2.816% и ръст от 4.5 базисни точки за седмицата.

В Европа цените на книжата на страните от ядрото на еврозоната се намираха под натиск. Добрите показатели на водещия индекс на производителите в Германия и Франция повишиха рисковия апетит на инвеститорите, които поне през седмицата обърнаха гръб на държавните дългове. Десетгодишните бундове завършиха седмицата при доход от 0.345%, който формира седмичен ръст от 4.1 базисни точки. Фактор, спомагащ това повишение, безспорно бе и обявяването на по-високи стойности на очакваните номинали за емисия на бундове през 2019 г., което е свързано със засилването на правителствените разходи в най-голямата европейска икономика. Ръстът при сходните по матуритет френски ДЦК през седмицата бе за 1.7 базисни точки до 0.679 на сто.

Италия пък отново бе основна тема за периферията. Споменаването на планове за национализация (или деприватизация, какъвто термин бе използван от италианското правителство) на структуроопределящи компании след инцидента в Генуа  доведе до ново нарастване на риска на Ботуша. Италианските дългови емисии бяха сред търсените инвестиционни опции предвид генералния риск, като доходността, търсена по десетгодишните книжа, отбеляза седмичен спад от 3.2 базисни точки до 3.083 на сто. Периферията определено представлява интерес за инвеститорите, като испанските ДЦК отбелязаха значителен спад на доходността от 6.9 базисни точки до 1.367% през седмицата.

Във Великобритания темите отново се въртяха между Брексит без сделка и възможния брой на лихвените понижения до края на годината. Първото се превръща във все по-несигурна мисия, докато вероятността за второто също видимо нараства. В крайна сметка джилтовете  добавиха  4 базисни точки на седмична база към десетгодишната си доходност, приключвайки седмицата на нива от 1.275 на сто.

Facebook logo
Бъдете с нас и във