Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЙЕНАТА ЗАГУБИ БИТКАТА С КОНКУРЕНТИТЕ

На фона на нисколиквидния предпразничен валутен пазар японската йена поевтиня драстично и към двамата си основни съперници - щатския долар и еврото. Промяната катализира поредното издание на изследването на перспективите пред японската икономика през четвъртото тримесечие на годината. То бе публикувано от Бенк ъф Джъпен на 12 декември. Следеният с огромен интерес дифузен индекс TANKAN, отчитащ доверието на едрите производители в стопанството на страната, през декември падна до -38 точки срещу -33 през септември и -16 през юни. Лошата новина е, че расте песимизмът и на големите непроизводствени компании. По оценка на икономисти, последното проучване на Бенк ъф Джъпен потвърждава мрачните изгледи за икономиката на страната, която ще остане слаба поне до средата на следващата година. БВП на Япония регистрира отрицателен растеж през второто и третото тримесечие, което е доказателство, че страната е в рецесия. Тя е съпроводена с дефлация, рекорден процент безработни - 5.4% от трудоспособното население на страната през октомври, свиващ се индустриален продукт и растящи опасения за стабилността на местния банков сектор. Към тази нерадостна картина се прибавя и обстоятелството, че най-големият търговски партньор на Япония - САЩ, също е в рецесия, а основната лихва на страната е почти нулева, което не оставя особено място за маневри и на Бенк ъф Джъпен. По повод на сложната икономическа обстановка европейски банкер коментира, че японският кабинет бави прекалено практическите си действия за стимулиране на стопанството и разчита да стимулира растежа единствено чрез курса на йената. Японският финансов всекидневник Никон Кензай в началото на седмицата публикува статия, в която коментира, че финансовото министерство на страната провежда кампания стелт за обезценяване на йената. В нея се цитират думите на пожелал анонимност висш служител във ведомството, който твърди, че йената е единственото средство за подкрепа на структурната реформа в страната. Той добавил, че фундаменталните икономически показатели сочат, че валутата трябва да се обезцени до 130 йени за един щатски долар. Горе-долу такива бяха прогнозите и на бившия заместник финансов министър Ейсуки Сакакибара (Мистър йена), който още преди три месеца сподели прогнозите си, че в близките шест до дванадесет месеца японската йена ще отслабне поне до 130 JPY/USD.Щатският Федерален резерв и този път не изненада валутните играчи и, точно както се очакваше, намали основната краткосрочна лихва по федералните фондове с 25 базови точки до 1.75% - най-ниската й стойност от юли 1961 г. насам. Участниците в поредната сбирка на паричния комитет на банката FOMC, състояла се на 11 и 12 декември, мотивираха решението си с факта, че икономическата активност в САЩ остава слаба въпреки появилите се признаци за оживление в търсенето. Все още преобладава рискът от създаването на условия, които могат да генерират стопанска слабост в обозримо бъдеще. Пазарните играчи не посрещнаха с особено въодушевление решението на Федералния резерв, защото виждат, че цикълът от лихвени намаления е към края си, без да е постигнат кой знае какъв успех. А стойностите на реалната инфлация в страната показват, че лихвеният процент по федералните фондове е почти нулев - за първи път от периода на рецесия през 1990-1991 година. Допълнителен песимизъм породиха данните за ноемврийските продажби на дребно в САЩ, които са намалели с 3.7% в сравнение с октомври.Еврото не успя да се възползва пълноценно от проблемите на долара и на йената и да преодолее убедително психологическата граница от 90 цента. Все пак техническите анализатори прогнозират поскъпване на единната европейска валута през идните месеци. На 13 декември Европейската централна банка публикува ревизирана версия на макроикономическата си прогноза за дванадесетте страни членки на еврозоната през следващата година. Според банкерите БВП на Евроленд ще се увеличи с 0.7-1.7% и едва през 2003 г. ще се стабилизира до 2-3% растеж. Годишната инфлация ще се колебае в диапазона 1.1-2.1% през 2002 г., а през 2003 г. ще се задържи между 0.9 и 2.1 процента. Междувременно индексът на потребителските цени във Франция през ноември е намалял с 0.3% спрямо октомври, а годишният му ръст е едва 1.2 процента. От цифрите става ясно, че ЕЦБ без проблеми може да намали отново основната лихва на еврозоната още в началото на следващата година. У нас междубанковият валутен пазар бе с нормална делова активност. Среднодневните изтъргувани обеми достигнаха 164 млн. г. марки, като сделките в щатски долари заемаха 41.6% от купената и продадената валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във