Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ГЕРМАНСКИТЕ ИЗБОРИ ЗАРАДВАХА СПЕКУЛАНТИТЕ

Интересни движения белязаха началото на последната седмица. Предпоставките за това имаше както в Европа, така и отвъд Океана. Германия посрещна понеделника (19 септември) в ситуация, наподобяваща римейк на вече гледания филм Български парламентарни избори. Спекулантите усетиха повод да се възползват от кризата, но когато става дума за опериране на пазара на държавен дълг, фундаменталните мотиви стоят далеч по-тежко.Няколко поредни дни доходността по европейските държавни облигации се понижаваше, което съответно повиши цената им, като в сряда (21 септември) десетгодишният дълг достигна 3.06 процента. Причината отново е преди всичко политическата ситуация в Германия. Докато привидно несигурната среда е полето за действие на спекулативните инвеститори, то не може да не бъде отчетен фактът, че недостатъчният вот за Меркел, която обеща политика, подсилваща икономиката, също оказва влияние. В момента пазарът е особено чувствителен - констатира се спад в доверието на инвеститорите и съответно средствата се пренасочват към пазара на държавни облигации, което води до възход на цените им. Това състояние реално продължава прекалено дълго и води след себе си постепенно изглаждане на кривата на доходностите, което е знак за наближаваща рецесия. Някои анализатори допускат доходността на десетгодишните книжа да достигне до 2.75%, но това звучи прекалено крайно, поне в средата на седмицата.В сряда петгодишните европейски книжа допълнително покачиха цената си с оглед на предстоящия аукцион, като в крайна сметка резултатът бе 2.57% доходност.Дилемата в САЩ беше от по-различен характер. За първи път, след месеците на постепенно повишаване на лихвата, се явиха реални опасения дали ФЕД ще забави темпото, или отново ще добави 0.25 процента. В крайна сметка с почти пълно мнозинство основната лихва бе повишена до 3.75%, като отново основното, което вълнуваше пазара, бе последвалото изявление от ФЕД. Десетгодишните книжа носят доходност около 4.24%, но може да се очаква корекция до 4.15 процента. Петгодишните книжа са с доходност от 4.04%, а тридесетгодишните - с 4.52 процента.Отново ключови думи в изявлението са цените на енергоносителите, ураганите Катрина и по-малката й сестра Рита, рецесия, инфлационен натиск, потребителско доверие и доверие на инвеститорите - нищо ново, но все пак сякаш наближава някаква развръзка.

Facebook logo
Бъдете с нас и във