Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЕВРОТО СПРЯ ЗА ГЛЪТКА ВЪЗДУХ

Както прогнозираха повечето валутни анализатори, еврото поскъпна спрямо щатския долар през празничния за българите период от 1 до 7 май, достигайки почти 92 цента. Устремният възход на единната европейска валута доведе и до своеобразен прецедент. Откакто бе въведена в началото на 1999 г., до тази година тя винаги беше най-скъпа към щатския долар през януари, след което тръгваше надолу. През първия месец на 2002 г. обаче еврото се качи едва до 90.64 цента, което даде надежди на доста експерти, че низходящото му движение е приключило. Мнозина анализатори са склонни да винят за резкия спад на долара през миналата седмица щатския финансов министър Пол О'Нийл. В доклада си пред Сената на 1 май той не заявил категорично, че администрацията на Джордж Буш не се е отказала от политиката си на силен долар. Това обаче е по-скоро извинение за масовите продажби на долари срещу всичките му основни конкуренти, както и срещу валутите от доларовия блок (канадски, австралийски и новозеландски долари). По-вероятното обяснение е, че все повече инвеститори започват да обръщат внимание на качеството, а не на количествените промени в щатското стопанство. Ръстът на БВП на САЩ през първото тримесечие на тази година надхвърли почти двукратно прогнозите, но не заради увеличено индивидуално потребление или по-високи капиталови разходи, а най-вече поради големите съкращения на складовите запаси. Безработицата в страната през април пък скочи до рекордните 6 процента. През тази седмица бъдещето на щатския долар като че ли порозовя и той си върна част от загубеното през април и началото на май. Производителността на труда в САЩ през първото тримесечие на тази година скочи с 8.6% в сравнение със същия период на миналата - най-високият ръст на показателя от второто тримесечие на 1983 г. насам. Разходите за единица труд пък намаляха до 5.4% на годишна база - идеална конфигурация за липса на инфлационен натиск от заплати. Производителността на компаниите извън финансовия сектор пък (индикатор, който се публикува с три месеца закъснение и към който Федералният резерв проявява особен интерес) през четвъртото тримесечие на 2001 г. се е повишила с 11.2% годишно - цифра, която не е постигана от второто тримесечие на 1975 г. насам. Тези данни облекчиха до максимум щатската централна банка, която на 7 май не промени нито основната лихва по федералните фондове - 1.75%, нито сконтовата лихва - 1.25 процента. Сегашните мотиви на щатските централни банкери не се различават особено от съображенията им, изложени след сбирката на паричния комитет на 19 март. Те отчетоха, че икономическата активност в САЩ се подобрява, но растежът на крайното потребление - основен белег за истински стопански подем - все още е несигурен. Рисковете за икономиката остават балансирани между заплахата от евентуално охлаждане и от инфлационен натиск. Решението бе взето с пълно мнозинство, а евентуалната промяна на лихвите във възходяща посока, според специалистите, се отлага за края на годината. Щатските борсови индекси също се съвзеха и на 8 май отбелязаха рекорден ръст, след като компютърната групировка Сиско систъмс обяви по-висока от очакваната печалба през третото тримесечие на финансовата си година. Еврото започна да поевтинява още след публикуването на щатските данни за производителността на труда и продължи надолу след съобщението на Сиско, което принуди търговците да започнат да закриват дългите си позиции. На свой ред и Германия за пореден път разочарова партньорите си. През април безработните в страната са се увеличили с 6 хил. души - хиляда в западната и 5 хиляди в източната й половина, и са достигнали 3.97 милиона. Съотношението на безработицата обаче се запазва непроменено - 9.6%, а по стандартите на Европейския съюз то е 8.1% - стойност, по-ниска от средната за 12-те страни членки на еврозоната за март - 8.4 процента. Индустриалният продукт през същия месец март е намалял, а в стачката на работниците, членуващи в профсъюза ИГ Метал, която започна на 6 май, участваха близо 100 хил. души, включително от Порше и Даймлер Крайслер. В майския си бюлетин Европейската централна банка запази безкомпромисен тон към инфлацията, въпреки че за първи път не спомена препоръчителния за еврозоната годишен таван от 2 процента. В доклада се признава, че тя не намалява толкова бързо, колкото са очаквали банкерите, което се дължи основно на високите цени на суровия петрол. ЕЦБ е в доста затруднено положение, разкъсвана между борещата се за възстановяване икономика на еврозоната и растящата издръжка на живота. На 2 май банката остави без промяна основната лихва по еврото, а на 6 юни ще решава отново какво да прави.Централната банка на Великобритания не се измъчваше от колебания, преди да остави без промяна основния лихвен процент по английската лира - 4%, особено след изненадващия спад на индустриалния продукт на страната през март. След като поскъпна под 128 йени към щатския долар, японската валута започна постепенно да поевтинява под въздействието на енергичните вербални интервенции на високопоставени правителствени чиновници. Едно рамо на долара удариха и японските пенсионни фондове, които проявиха силен интерес към покупката на щатски ДЦК от проведения тримесечен аукцион на книжа с общ номинал 33 млрд. щ. долара. У нас междубанковият валутен пазар бе доста активен в дните преди и след дългата великденска почивка. Среднодневните изтъргувани количества валута достигнаха 114 млн. евро (223 млн. г. марки), като сделките в щатски долари заемаха 29% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във