Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЕВРОТО ИЗЛЕЗЕ ОТ БЕБЕШКАТА СИ ВЪЗРАСТ

Еврото навърши пет години, а цената му се е устремила към 1.30 щ. долара. Тези успехи обаче не въодушевяват европейските лидери. Напротив, те изглеждат все по-загрижени от високите котировки на валутата, която през последните две години поскъпна с около 40% към долара.Италианският министър председател Силвио Берлускони заяви още миналия месец, че обменният курс на еврото е много висок. А премиерът на Франция Жан-Пиер Рафарен каза, че има валутни тавани, които не бива да бъдат надхвърляни. Умереният тон на политиците може да се промени, ако еврото поскъпне над 1.30 щ. долара. Очаква се европейските лидери да засилят натиска върху азиатските държави да намалят валутните интервенции и да позволят на националните си парични единици да поскъпнат по-значимо към долара, преди финансовите министри от Г-7 да се срещнат в Бока Рейтън, щата Флорида, на 6 и 7 февруари. Германският заместник-министър на финансите Кайо-Кох Везер смята, че на тази среща е необходимо да се обсъди обезценката на долара към единната европейска валута, защото еврото не трябва самичко да понесе тежестта на доларовата корекция. Проблемът е, че валутата на Китай е фиксирана към щатската, а Япония непрекъснато интервенира, за да защити износителите си. Европейската централна банка обаче не може да следва политиката на Бенк ъф Джъпен. Освен че е трудно осъществима дипломатически, тактиката да се хвърлят огромни парични суми на международните валутни пазари е и проинфлационна. А в момента годишната инфлация в еврозоната е малко над тавана от 2%, определен от ЕЦБ. Специалисти от германския институт за икономически проучвания DIW заявиха на 6 януари, че поскъпването на еврото до 1.35 щ. долара трябва да се компенсира с 1% понижение на основната лихва на еврозоната. Но цените на единната европейска валута все още са далече от това ниво и на първото си за тази година съвещание управителният съвет на ЕЦБ остави без промяна - 2%, основния си лихвен процент.Ръстът на износа от еврозоната през третото тримесечие на 2003 г. означава, че по-бързият стопански подем в световен мащаб засега компенсира с излишък ефекта от силното евро. В Германия силният експорт измъкна страната от рецесия, а миналогодишният търговски излишък е достигнал рекордните 135 млрд. щ. долара. Антон Бьорнер - шеф на германската търговска асоциация BGA, заяви за Ройтерс, че въпреки силното евро очаква германският износ тази година да се увеличи с 4.5 процента. Той прогнозира годишен диапазон на търговия на единната европейска валута от 1.25-1.275 щ. долара и краткотрайни котировки от 1.30 щ. долара за евро до края на тримесечието. Валутен стратег от инвестиционното поделение на Дрезднер Банк (Dresdner Kleinwort Wasserstein) пък е на мнение, че еврото ще поскъпне до 1.32 щ. долара през първото тримесечие, след което ще поевтинее до 1.25 щ. долара. А експерти от Дойче Банк (Deutsche Bank) очакват 1.30 щ. долара за едно евро до края на тази година. Публикуваните през седмицата икономически данни по-скоро показват несигурно икономическо възстановяване на еврозоната. Доверието на френските потребители през декември 2003 г. се е задържало близо до най-ниските си стойности от шест години насам. Индексът на финансовата агенция Ройтерс, следящ производствената активност в общността, през декември 2003 г. леко се е увеличил в сравнение с ноември и за четвърти пореден месец е над 50 пункта, което означава, че подемът в промишления сектор продължава. Показателят следи промишлените сектори в Австрия, Франция, Германия, Гърция, Ирландия, Италия, Холандия и Испания, които дават над 90% от промишления продукт на еврозоната. Най-голям ръст е регистриран в Германия, която досега обикновено се подреждаше на опашката. Продажбите на дребно в страната обаче са намалели с 1.8% през ноември в сравнение с октомври 2003 г. и с 4.8% на годишна база. А по оценка на федерацията на германските търговци на дребно HDE коледните продажби са били с 3-4% по ниски, отколкото през 2002 година. Индексът на активност в сектора на услугите на еврозоната през декември се е понижил с 0.9 пункта в сравнение с ноемврийската си стойност. Понижението на щатския долар бе провокирано от изказването на един от управителните директори на Федералния резерв - Бен Бърненк, на годишната среща на Американската икономическа асоциация в Сан Диего. Банкерът отбеляза, че рискът от доларова криза е твърде нисък и е заблуждаващо да се оценява валутата само спрямо еврото. Бърненк признава, че поевтиняването на зелените пари прави вносните стоки по-скъпи на американския пазар, но това нямало да доведе до увеличение на инфлацията, защото вносът в САЩ има скромно тегло в купуваните от американците стоки и услуги. С други думи, Федералният резерв едва ли ще увеличи в близко бъдеще основната лихва на страната, която е двойно по-ниска, отколкото в еврозоната. Именно нищожният лихвен процент и големите дефицити отказват инвеститорите от покупки на щатските ДЦК, емитирани с цел да финансират бюджетния недостиг на държавата. На 7 януари МВФ настоя правителството на САЩ да представи ясен план как ще балансира бюджета си и предупреди, че растящият дефицит заплашва и вътрешния, и световния икономически растеж.У нас междубанковият валутен пазар отбеляза мощен старт. През първите три дни от работната седмица среднодневните изтъргувани обеми валута достигнаха 126 млн. евро (247 млн. лв.). Сделките в щатски долари заемаха 18% от купената и продадена валута.

Facebook logo
Бъдете с нас и във