Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЧУЖДЕСТРАННИТЕ МЕНИДЖЪРИ НА БЪЛГАРСКИТЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ

Успешната реализация на първата българска еврооблигационна емисия на международните капиталови пазари се превърна в една от горещите финансови новини в нашата страна. Главни мениджъри на операцията по пласиране на петгодишните книжа с общ номинал от 250 млн. евро са щатските инвестиционни банки Моргън Стенли (Morgan Stanley) и Джей Пи Моргън Чейз (JP Morgan Chase) - водещи в продажбата на емисиите на дългови инструменти, произхождащи от развиващите се пазари. Подмениджърите Мерил Линч (Merrill Lynch), Дойче Банк (Deutsche Bank), Ай Ен Джи Груп (ING Group), Ситибенк (Citibank), Креди Суис Фърст Бостън (CSFB) и Ю Би Ес (UBS) пък са едни от най-известните имена на Уолстрийт. В миналия си брой в. БАНКЕРЪ представи на читателите двата главни мениджъри на българската емисия и продължава публикуването на последните новини около шестте им подгласника. Мерил ЛинчПрародител на популярната щатска инвестиционна банка е Чарлз Мерил, който открива своя собствена брокерска къща Чарлз Мерил Компания (Charles E. Merrill Co.) през 1914 година. На следващата година тя се обединява с фирмата на търговеца на облигации Едмънд Линч и така се ражда първата Мерил Линч Ко.. Съвременната фирма Мерил Линч е основана през 1940 г., след поредица промени и прекрояване на дейността й. Днес компанията, известна още с прякора препускащото стадо заради бика, изобразен на нейното лого, предлага инвестиционни, финансови, консултантски, застрахователни и свързани с тези дейности услуги в 43 държави по света. Не пренебрегва обаче търговията, посредничеството, осчетоводяването и гарантирането на публични емисии на ценни книжа. Международната дейност на Мерил Линч е съсредоточена в Европа, Близкия изток, Африка, Азиатско-тихоокеанския район, Австралия, Нова Зеландия, Япония, Канада и Латинска Америка. Щатската инвестиционна банка твърди, че между нейните клиенти има най-много милионери в сравнение с всички останали финансови институции в света. Охлаждащата се световна икономика, спадът в котировките на фондовите борси и терористичните атаки срещу САЩ на 11 септември обезцениха 25 процента акциите на Мерил от началото на годината насам. Това принуди ръководството й да предприеме мащабно преструктуриране на световните си инвестиционни операции, обединявайки отделните индустриални сектори в една супер група. Това ще позволи прехвърлянето на банкери към онези промишлени сектори и компании, които изискват по-голямо внимание, ще ограничи времето на бездействие в останалите, но ще доведе и до нови съкращения на персонал. Към края на третото тримесечие на тази година в Мерил работеха 65 900 служители - с 6100 по-малко, отколкото в началото на 2001 година. Пак през последните два месеца компанията намали обема на услугите на дребно, които предлага в Япония, като затвори шест от общо 33-те си клона в Токио и Осака. Тя обяви за продажба брокерското си поделение в Канада, ограничи дейността си в Австралия и реши да не разширява операциите на съвместната си компания с Ейч Ес Би Си (HSBC), която се занимава с онлайн управлението на състоянието на богати индивиди в Япония заради разрастващата се конкуренция. През октомври банката предложи специални стимули на онези служители, които се съгласят да напуснат доброволно работа, като обяви, че ще им плати заплатата, полагащата им се за 54 седмици напред, плюс сума, равна на 40% от премиите, които са получили през 2000 година. Около 2600 души от служителите на Мерил Линч приеха офертата. Сред тях са Хърб Люри, работил по едни от най-големите банкови сливания през 90-те години на ХХ век, и Джон Сийврайт - шеф на институционалния банков бизнес в Япония, който напусна поста си на 1 декември. От началото на следващата година в Мерил Линч няма да работи и друга интересна личност в света на бизнеса - скандалноизвестният водещ анализатор на онлайн-фирми Хенри Блоджит. Решението му да напусне на 35-годишна възраст с близо 2 млн. щ. долара компенсация затваря и една живописна страница от ранната история на епохата ИНТЕРНЕТ. С обезкуражаващия си момчешки чар и убедително перо Блоджит бързо се превърна в медийна звезда. Всички инвеститори следваха прогнозите му за цените на онлайн-фирмите. Преди три години той прогнозира, че книжата на Емъзън.ком (Amazon.com), които тогава се котираха по 250 щ. долара, ще скочат до 400 щ. долара парчето. И това действително се случи, въпреки че оттогава техните котировки паднаха с 90 процента. Блоджит обаче не се смята за виновен, че толкова много хора са загубили парите си, следвайки съветите му, и е доволен от рамката, която е разработил за анализ на ИНТЕРНЕТ-компании. Новите му планове са да напише книга за инвестиционния бум в книжата на онлайн-фирмите и по-късно да постъпи на работа в хеджингов фонд или в компания за управление на активи.Дойче БанкДойче Банк е основана през 1870 г. и предлага на физическите и юридическите лица целия набор от дребни, частни и корпоративни банкови услуги, корпоративни финанси, участие на капиталовите пазари, управление на фондове, финансиране на ипотеки и недвижимо имущество, лизинг, застрахователни продукти и проучвателни и консултантски услуги. През 1997 г. начело на институцията застава Ролф Бройер (железният джентълмен), който има огромни заслуги най-голямата немска банка да заема ключова позиция на международните финансови пазари. На 4 юни 1999 г. Дойче Банк приключи сделката по покупка на щатската Бенкърс Тръст Корпорейшън (Bankers Trust Corporation) - по онова време осмата банка в света, за която плати 10.1 млрд. щ. долара. Няколко месеца по-късно немската финансовокредитна институция погълна и щатския брокер Алекс.Браун (Alex.Brown), а на 24 септември тази година придоби големия взаимен фонд Цюрих Скъдър Инвестмънтс (Zurich Scudder Investments). За разлика от сделките в САЩ обаче Дойче Банк нямаше същия късмет в Германия. През 2000 г. се провали договореното сливане между нея и третата по големина местна банка - Дрезднер Банк (Dresdner Bank). Ябълката на раздора бе инвестиционното поделение на Дрезднер. Резултат не дадоха и преговорите за сътрудничество с немския застраховател Алианц (Allianz), който в началото на тази година купи Дрезднер Банк. В стремежа си към създаването на силна застрахователна верига Дойче Банк води и безрезултатни преговори на високо равнище с френския застраховател АКСА (AXA). На 3 октомври тази година немската банка кротичко дебютира на щатския фондов пазар, като регистрира акциите си на Нюйоркската фондова борса. Дойче Банк се домогваше до регистрация на Уолстрийт две години и изразходи маса пари и време, за да спечели одобрението на щатската Комисия за ценни книжа и фондови борси. За последните девет месеца счетоводителите на финансовата институция подготвяха два набора от сметки - единия, съобразен с международните счетоводни стандарти (IAS), а другия - с прилаганите в САЩ общоприети счетоводни принципи (GAAP). От четвъртото тримесечие нататък Дойче Банк планира да публикува финансовите си резултати съгласно щатските счетоводни правила. По този повод, според някои лондонски банкови анализатори, това е стъпка напред към по-голяма нагледност и прозрачност и те класират Дойче Банк пред повечето й съперници от Европа, които все още използват Международните счетоводни стандарти (МСС). Днес немската финансовокредитна институция е представена в 70 държави по света.Въпреки успехите си обаче все повече натискат Бройер да се оттегли от управлението на Дойче Банк преди края на мандата си - края на май 2002 г., и да отстъпи поста на своя наследник Йозеф Акерман. Последните брожения в най-голямата немска банка набраха скорост на последното събиране на ръководния й състав в Кронберг на 17 и 18 ноември, където Бройер бе критикуван открито от колегите си. Те се притесняват от падналите цени на акциите на Дойче Банк, които загубиха 55% от януарските си стойности след терористичните атаки срещу САЩ на 11 септември и все още не са се възстановили. Печалбата на групировката за третото тримесечие на тази година пък намаля с 49 процента. Някои директори изразиха желание за по-ясна управленска стратегия при сегашните слаби пазари. Те не са съгласни и с нежеланието на банката да намали решително разходите си и да подобри дейността на поделението за управление на активи и на частни банкови услуги, за които тази година отговаря персонално Бройер. Ай Ен ДжиХоландската Ай Ен Джи Груп, която до 1995 г. бе известна под името Интернационале Недерланден Груп (Internationale Nederlanden Groep NV), предлага широка гама от банкови и застрахователни услуги. В тях се включват всички форми на животозастраховане и други видове полици, превод на средства, спестовни схеми, инвестиции в ценни книжа и други инструменти на капиталовите пазари, презастраховане. Финансовата групировка има офиси в над 50 държави по целя свят, включително клон в България.В края на октомври Ай Ен Джи Груп обяви, че планира да разшири онлайн банковите си услуги на дребно в Германия, като купи мажоритарния дял в Алгемайне Дойче Директбанк (Allgemeine Deutsche Direktbank). На 21 ноември холандската финансова групировка оповести ръст на печалбата си през първите девет месеца на тази година от 8.4%, но предупреди, че банковото й поделение ще продължи да губи поради световния икономически спад. Добър ръст бе реализиран в пенсионното и животозастрахователното поделение, чиято печалба се повиши с 25.2 процента. Но банковото й поделение приключи първите девет месеца на годината с 12.5% по-малка печалба, а управляваните активи намаляха с 3 процента. Според Евалд Кист - управител на изпълнителния борд на Ай Ен Джи Груп, продуктовата смес на групировката е достатъчно рационално композирана, за да може тя да реагира успешно на сегашния завой към по-нискорискови активи, като например спестовни сметки и продукти с гарантиран доход. Кист заяви също, че ще продължи да прилага политиката на намаление на разходите.Експерти на Ай Ен Джи Груп са изчислили, че терористичните атаки срещу САЩ ще й струват 100 млн. евро, и намалиха от 17 на 5% прогнозата за ръста на годишния доход от акция.

Facebook logo
Бъдете с нас и във