Банкеръ Weekly

Пари и пазари

БИЗНЕСЪТ ОЩЕ СТРАНИ ОТ БОРСАТА

Бистра Илкова, председател на съвета на директорите на БФБ - София, пред в. БАНКЕРЪГ-жо Илкова, кое ви е впечатлило най-много в развитието на борсата през всичките 90 години от създаването й?- През този близо век тържището е имало своите хубави и своите трудни моменти, както и прекъсвания на търговията по обективни причини. Архивните материали, които съм имала възможност да прочета, вдъхват у мен безкрайно уважение към хората, които са положили основите на фондовата борса у нас. Силно впечатление ми направи, че самият бизнес е поел инициативата за организацията на такова тържище и той е ходатайствал пред тогавашното Министерство на финансите за създаването му. Фондовият пазар се е променил значително оттогава. Ако трябва да сравните борсата в началото на ХХ век и сега, какви прилики и разлики ще откриете?- Приликите са в целите и условията, които са поставяни пред фондовата борса. Реалното установяване на котировките, широката гласност, публичността и прозрачността и тогава, и днес са били условия за формиране на обществено доверие. Отликите пък можем да ги търсим в начина на търговия. Разлика виждам и в това кой държи инициативата за укрепването на фондовия пазар. По онова време тя е произлизала от бизнеса, докато в момента той по-скоро страни от борсата. Възстановяването на капиталовия пазар през 90-те години бе съпроводено с трудности и недоверие. Как си обяснявате този труден старт?- През 90-те години се създадоха 26 регионални борси в по-големите градове. Това беше периодът, през който технологията на борсовите операции бе изключително опростена. Имаше дори и опити за първично публично предлагане на акции на едно-две дружества. Точно тогава се появиха първите пирамиди, които срутиха и малкото обществено доверие, което борсата беше придобила. През 1997 г. се създаде регулираният борсов пазар и цялата му инфраструктура. Всички играчи бяха налице, търговията тръгна. Но се стигна до друг парадокс: пазарната инфраструктура бе създадена, а липсваше стоката (акциите). Постепенно дружествата се отвориха, започнаха облигационните емисии, доверието към този пазар се възроди. За съжаление българските акционерни дружества все ще не са осъзнали, че могат да използват фондовата борса като посредник при тяхното финансиране. И все още предпочитат банковото кредитиране, което е по-лесно, но пък е по-скъпо. Те може би не разбират положителните страни на това техният бизнес да е публичен. А когато бизнесът на една компания е ясен, тя ще има по-високо обществено доверие и повече възможности за финансиране.

Facebook logo
Бъдете с нас и във