Банкеръ Weekly

Пари и пазари

АЗИЯ НЯМА ДА ПРЕДИЗВИКА ПАНИКА НА ПАРИЧНИТЕ ПАЗАРИ

Няма пряка дългосрочна зависимост между интервенциите на азиатските централни банки на валутните пазари и доходността на щатските ДЦК, показва проучване на Банката за международни разплащания. В последния си тримесечен доклад, резултатите от който бяха огласени в началото на седмицата, икономисти от институцията анализираха връзката между покупките на ценни книжа и тяхната доходност. За кратък период от време през 2003 г. е установена висока корелация между двете величини, но при по-дълъг срок на наблюдението тази зависимост е отпаднала. От района на Азия най-активен участник на международните валутни пазари е Бенк ъф Джъпен. Миналата година тя е похарчила рекордните 20 трлн. йени (180 млрд. щ. долара) за интервенции, като по-голяма част от тази сума се е изляла на пазарите на ДЦК. През този период валутните резерви на банката са се увеличили от 203.8 млрд. на 673.5 млрд. щ. долара, а през първите два месеца на тази година те са нараснали с нови 15% и към края на февруари са били 776.9 млрд. щ. долара. Както е известно, централните банки могат да купуват безрискови активи, каквито са правителствените ценни книжа, но не могат да инвестират в акции. Според последните данни на Федералния резерв, активите на официални институции в щатската централна банка са достигнали 1158 млрд. щ. долара. Управителят на Федералния резерв Алън Грийнспън се опита да тушира страховете от натиска, който би оказало масовото изтегляне на азиатските банкери от вложения в щатски долари. Той заяви, че техните покупки са съсредоточени предимно в краткосрочни ценни книжа и че големината на пазара и неговата ликвидност ще ограничат влиянието на всяка продажба. Това обаче не е чак толкова сигурно, защото ако се случи, доходността на ДЦК ще литне доста високо. Добрата новина е, че централните банки не са спекулативни играчи и целта им е да ограничат поскъпването на националните валути и да инвестират парите в безопасни активи.

Facebook logo
Бъдете с нас и във