Банкеръ Weekly

Пари и пазари

ЧУЖДЕСТРАННИТЕ МЕНИДЖЪРИ НА БЪЛГАРСКИТЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ

Продължение от миналия бройСитибенкСитибенк е поделение на най-голямата в света холдингова компания за финансови услуги Ситигруп (Citigroup), която е представена в 101 страни по света и обслужва над 100 млн. клиенти. Ситигруп е структурирала дейността си в четири основни направления: световни потребители, световни корпоративни и инвестиционни банкови услуги, световно управление на инвестиции и частни банкови и инвестиционни услуги. Компанията е основана на 8 октомври 1998 г. от сливането на Ситикорп (Citicorp.) и Тревълърс Груп (Travelers Group), определено за сделката на ХХ век. До април 2000 г. работи с двама съуправители - Санфорд Уейл и Джон Рийд, но последният я напусна на 61-годишна възраст, оставяйки Ситигруп под ръководството на неуморния Уейл. В началото на ноември 1999 г. във финансовата групировка като съпрезидент постъпва бившият финансов министър на САЩ Робърт Рубин. Ситигруп загуби 502 млн. щ. долара, изплатени по застрахователни полици след терористичната атака срещу Световния търговски център в Ню Йорк, и 200 млн. щ. долара от свиване на бизнеса си. Ръководството на финансовия мастодонт планира да съкрати нови 7800 работни места, за да намали разходите, след като купи за 12.5 млрд. щ. долара базираната в Мексико Групо Финансиеро Банамекс (Grupo Financiero Banamex). Ситибенк, която бе основната структура на Ситикорп преди сливането й с Тревълърс Груп, от две десетилетия непрекъснато се променя. Днес тя отново е готова за нещо ново, този път - да предлага инвестиционни съвети и по-широка гама инвестиционни възможности на растящия брой заможни азиатци, притежаващи активи за повече от 100 хил. щ. долара. Експерти от Ситибенк са изчислили, че броят им в Азия надхвърля 10 млн. души и повечето от тях имат нужда от висококачествени услуги за управление на състоянието им. В момента богатите инвеститори в района влагат парите си основно в недвижима собственост и в срочни депозити и едва една трета - в акции. Освен това с управлението на активите им се занимават предимно индивидуални играчи, като в сравнение със САЩ съотношението между управляваните от тях и от професионалните институции средства е 3.7 срещу 0.6. Ситибенк не крие амбициите си да навлезе мощно на този пазар. През юли тази година тя проведе маркетингова кампания в Хонконг, а през ноември представи услугите си в Южна Корея, Тайван и Малайзия. Управлението на личното състояние на богатите азиатци, което предлага щатската банка, е съвкупност от инвестиционни съвети и инструменти, които помагат на клиентите да управляват сами средствата си. Ситибенк предлага тримесечни оценки на портфейлите на инвеститорите и на бъдещите им цели, които се извършват от професионални мениджъри. Институцията обръща особено внимание на консултантските услуги, за разлика от болшинството си конкуренти. От регистрираните около 1900 взаимни фонда в Хонконг например Ситибенк предлага като инвестиционен вариант едва тридесет. Креди Суис Фърст БостънТова е инвестиционното поделение на втората по големина банкова групировка на Швейцария Креди Суис Груп (Credit Suisse Group). През 1997 г. управител и главен изпълнителен директор на Креди Суис става Лукас Мюлеман. През следващите три години той харчи солидни суми за покупката на различни финансови институции. Към тях спадат застрахователят Уинтъртур, за който през 1997 г. Креди Суис плаща 9 млрд. щ. долара, и бразилската инвестиционна банка Банко де Инвестиментос Гарантия, която поглъща година по-късно. През септември 2000 г. швейцарският банков гигант придоби срещу 13.4 млрд. щ. долара базираната в Ню Йорк щатска брокерска компания Доналдсън, Лафкин Дженрет (Donaldson, Lufkin Jenrette). Победната серия на 51-годишния Мюлеман приключи през третото тримесечие на тази година, когато Креди Суис отчете за първи път от 1997 г. насам 299 млн. шв. франка загуба. Отдават я на усложнените условия на дейност след пазарния срив през последните две години, на световния икономически спад и не на последно място - на последствията от терористичната атака срещу Световния търговски център в Ню Йорк. Най-голямата изненада за анализаторите са заделените й провизии на стойност 400 млн. шв. франка за още неуточнените загуби на най-големия швейцарски застраховател Суис Лайф (Suisse Life), в който Креди Суис държи 7 процента. Критикуват Мюлеман и за подхода му към фалита на националния превозвач Суисеър Груп, на който се опита да помогне заедно с другия местен банков гигант Ю Би Ес (UBS), като отдели и подкрепи здравите части от бизнеса му. Креди Суис е провизирала с 200 млн. шв. франка негарантираните си заеми към Суисеър. Основният проблем на швейцарската групировка обаче е инвестиционното й поделение Креди Суис Фърст Бостън, което приключи третото тримесечие на тази година със загуба от 120 млн. шв. франка. Най-сериозно върху финансовия й резултат се отрази ангажиментът на ръководството на компанията майка да изплати огромни възнаграждения на банкерите от Доналдсън, Лафкин Дженрет, както и на някои звезди от инвестиционния бизнес. Така разходите на Креди Суис Фърст Бостън за заплати на персонала набъбнаха до 64% от оперативните приходи към 30 септември 2001 г. срещу 58% към 30 юни. Наред с тези проблеми, които до известна степен са присъщи на всички инвестиционни банки, Креди Суис Фърст Бостън бе санкционирана последователно от финансовите регулатори на Япония и Индия за неправомерна дейност. В момента пък щатските надзорници я проверяват дали не е продавала на клиентите си най-търсените първоначални корпоративни публични емисии срещу ангажимента да ползва допълнителни банкови услуги или срещу обещанието да поддържа цените на определено ниво по време на търговията им на вторичния пазар. За да разреши възникналите трудности в Креди Суис Фърст Бостън, на 12 юли тази година Мюлеман назначи за главен изпълнителен директор на инвестиционната банка Джон Мак. Петдесет и шест годишният банкер бе главен изпълнителен директор на щатската инвестиционна банка Моргън Стенли (Morgan Stanley) до сливането й през 1997 г. с брокера Дийн Уитър (Dean Witter). Приема да стане главен оперативен директор на обединената структура Моргън Стенли Дийн Уитър и постига джентълменско споразумение с нейния управител и главен изпълнителен директор Филип Пърсел, че през 2002 г. ще поеме ръководството на тази банка. През януари тази година обаче Мак изненадващо напусна поради разногласия с Пърсел. Във финансовите среди банкерът е известен с прякора Мак секирата заради агресивните съкращения на разходите и стройната йерархия на управление, която успява да наложи в област, по-скоро съпротивляваща се на ограниченията. Първата задача на Мак е да обедини под свое ръководство поделението, занимаващо се с управление на активи и инвестиционните банкови операции. Той трябва също да приключи и интегрирането на брокера Доналдсън, Лафкин Дженрет (Donaldson, Lufkin Jenrette). Джон Мак вече е планирал да съкрати разходите с 1 млрд. щ. долара през следващата година и да намали работните места с около 2000 - 7% от персонала на Креди Суис Фърст Бостън. Първата голяма грижа на Мак вече е история. Той успя да озапти немирниците в Креди Суис Фърст Бостън и особено най-главния от тях - технологичния банкер Франк Куатрун, чието поделение забърка кашата с първоначалните публични емисии. Мак убеди Куатрун и най-близките му помощници Джордж Бутрос и Бил Брейди да приемат нова схема на заплащане, обвързана с печалбата на цялата фирма, а не на техния отдел, отговарящ за високотехнологичните компании. Шефът на отдела за облигации Джак Ди Майо и неговият екип пък се отказаха от гарантираното си възнаграждение от 300 млн. щ. долара през следващите три години. От общо 100 инвестиционни банкери с договори за твърдо фиксирано заплащане 95 се съгласиха да унищожат споразуменията. Така Мак се доближава до изпълнението на една от основните си задачи - да приравни фонда за възнаграждението на персонала до 50% от оперативните приходи на банката.В края на ноември щатската прокуратура прекрати следствието срещу Креди Суис Фърст Бостън за нередности при разпределението на първоначалните публични емисии, без да повдигне обвинения за криминално престъпление. Това решение ще помогне на ръководството на инвестиционната банка да уреди най-късно през първото тримесечие на следващата година отделните цивилни искове с щатската Комисия за ценни книжа и фондови борси и с Националната асоциация на дилърите, търгуващи с ценни книжа. С цел да се намалят разходите в началото на октомври Креди Суис Фърст Бостън се оттегли и от пазара на злато. Инвестиционната банка си купи място на него през май миналата година срещу 1 млн. англ. лири. Креди Суис Фърст Бостън бе също и един от членовете-маркетмейкъри на асоциацията на лондонския пазар на златни кюлчета (London Bullion Market) и управляваше един от най-големите и най-модерни набори от златни деривативи. Мак подготвя за продажба и Доналдсън, Лафкин Дженрет Директ - поделението за онлайн брокерски услуги за частни инвеститори във Великобритания, защото е твърде малко и непечелившо, за да оцелее самостоятелно. А на 28 ноември той продаде щатското онлайн поделение Креди Суис Фърст Бостън Директ на канадската Бенк ъф Монреал (Bank of Montreal) за 520 млн. щ. долара. Ю Би ЕсШвейцарският банков гигант е образуван през декември 1997 г. от сливането на Суис Бенк Корпорейшън (Swiss Bank Corporation) и Юниън Бенк ъф Суитцерланд (Union Bank of Switzerland). Ю Би Ес притежава най-големите частни банки и едни от най-големите институционални компании за управление на активи в света, както и шестата в световната класация компания за гарантиране на емисии ценни книжа.През третото тримесечие на тази година чистата печалба на групировката намаля с 56%, което се дължи главно на падащия борсов пазар, генериращ инвестиционни загуби, на по-ниските оперативни приходи на инвестиционното й поделение Ю Би Ес Уорбърг (UBS Warburg) и на намаляващия брой управлявани фондове. Нейният управител Марсел Оспел пък не очаква кой знае колко добри резултати и през последните три месеца на тази година, защото икономическата и пазарната стагнация ще продължат да влияят негативно на сектора на световните финансови услуги, а следователно и на Ю Би Ес. Въпреки неблагоприятния финансов резултат за последния период швейцарската банкова групировка си остава една от най-добре представящите се финансови институции в Европа. При нея не се наблюдава влошаване на качеството на кредитите и само 1.5% от рисковата експозиция на кредитния й портфейл е в развиващите се пазари и в изпитващи икономически затруднения държави. Освен това Ю Би Ес очевидно контролира по-успешно от конкурентите си своите оперативни разходи, които през третото тримесечие са намалели с 8 процента.За разлика от своите съперници, банката не възнамерява да прави драстични съкращения на персонала си, а той наброява 71 хил. служители. Вместо върху уволненията акцентът ще бъде поставен върху съобразяване на разходите за възнаграждения с предизвикателствата на новата обстановка, което означава по-ниски заплати. Особен оптимизъм вдъхват привлечените от Ю Би Ес през третото тримесечие на тази година 34.5 млрд. шв.. франка (0.7 млрд. щ. долара) от инвестиционни клиенти. Рекордната сума доказва, че банката започва да си връща позицията в този бизнес, загубена през последните години в резултат на ожесточената конкуренция бизнес. Към 30 септември Ю Би Ес е управлявала 2.28 трлн. шв. франка за клиенти.

Facebook logo
Бъдете с нас и във