Банкеръ Weekly

Общество и политика

ДА УМОРИШ ОТ ГЛАД ТИГЪР

Нещо, което върви нагоре, винаги може да тръгне и
надолу. Този стар принцип намери поредното си потвърждение в сериозния
спад на цените на акциите на капиталовия пазар в САЩ. В началото
на азиатската криза европейците и американците се държаха така,
сякаш тя не ги засяга. Сривът на азиатските тигри обаче сви продажбите
и на мултинационалните компании в тези страни. Време беше гладните
тигри да захапят някого. На 4 август индексът Дау Джоунс (DJIA)
загуби 200 пункта, или 3.4%, което според аналитиците означава,
че пазарната капитализация на акциите, търгувани на Нюйоркската
фондова борса, е спаднала с 1.1 трлн. долара.


В една страна, където борсовата търговия засяга от
шефовете на компании до шофьорите на такси, всички си задават
идентични въпроси: свърши ли големият бичи пазар? Това нормална
пазарна корекция ли е, или е начало на мечи пазар? Резкият спад
в експорта намали ръста на БВП на САЩ за второто тримесечие до
1.4 процента. Стратезите, които залагат на фундаменталния анализ
и следят такива фактори като инфлация, лихвен процент, безработица
и т.н., са оптимистично настроени. Според тях това е малка спирка
преди още по-сериозен скок на цените на акциите. На обратното
мнение са привържениците на техническия анализ, които се притесняват
от огромните разлики между цените купува и продава.


Според анализаторите на Пейн Уебър Инк. причината
за високото съотношение цена-доходност е ниската инфлация. Дори
и сега инфлацията е толкова ниска, че е нормално да повиши
цените на акциите - твърди Мари Фарел от Пейн Уебър Инк.
Повишението на заплатите е покрито от печалбите от по-високата
производителност, коментира тя, а и бюджетът притежава достатъчно
средства, за да продължи да поддържа ниска инфлация.


Подобна теза защитава и една от аналитичките на гиганта
Голдман Сакс Аби Коен. Според нея спадът е повече
психологически и в момента акциите са подценени. Ние не
виждаме особена промяна в печалбите до края на годината
- твърди Коен - и нищо чудно дотогава индексът Дау Джоунс (DJIA)
отново да стигне 9300 пункта. Аналитикът на Стратеджи
анд инвестмънт груп Едуард Химън смята, че азиатската криза
ще се отрази сериозно на групата на осемте най-развити държави
(Г-8), като най-вероятно растежът на БВП няма да бъде както се
прогнозираше 4%, а най-много 3 процента.


Естествено на пазара не липсват и големи песимисти.
Шефът на техническите аналитици в Пруденшъл Секюритис
Ралф Акампора в интервю за Си Ен Би Си заяви, че съществуват условия
за това индексът Дау Джоунс (DJIA) да падне с около 20 процента.
Това би означавало спад от почти 1900 пункта от нивото на 17 юли
от 9338 пункта.


Колкото и да е странно за някои, чуждестранните инвеститори
на американския капиталов пазар се повлияха и от скандала с Моника
Левински. Само през първото тримесечие в САЩ бяха влезли инвестиции
от около 29 млрд. долара. Новината за даването на имунитет на
Левински при показанията й пред Гранд жури, която излезе на 28
юли, свали индекса с 212 пункта.


Въпреки спада, повечето играчи на пазара са оптимистично
настроени и смятат, че сега е най-добрият момент за покупка на
акции, защото цените им много скоро ще тръгнат нагоре. А и всеки,
който е решил да спечели големи пари от акции, трябва вече да
знае, че по пътя към благополучието понякога се понасят и загуби.

Facebook logo
Бъдете с нас и във