Банкеръ Weekly

Финансов дневник

УОРЪН БЪФЕТ ХАРЕСА ВИСОКОРИСКОВИТЕ ОБЛИГАЦИИ

Инвестиционното поделение на швейцарската банкова групировка Креди Суис - Креди Суис Фърст Бостън (Credit Suisse First Boston), което е световен лидер сред гарантите на високорискови дългови инструменти, и взаимният фонд Фиделити инвестмънт (Fidelity Investment) - най-големият купувач на ценни книжа трето качество (junk bonds), със сигурност ще спечелят от растящия апетит на Уорън Бъфет към инвестициите с висок доход. Вторият по богатство човек в света (според класацията на щатското финансово списание Форбс) уведоми в началото на март акционерите на своята империя Бъркшайър Хатауей (Berkshire Hathaway), че е утроил вложенията си във високорискови облигации, защото те, за разлика от акциите, носят някакъв доход.Нискокачествените дългови инструменти са рядък светъл лъч и за инвеститорите, и за Уолстрийт, след като от началото на годината (до 7 март) продажбите на акции паднаха с 54%, а сделките по сливания намаляха със 7% в сравнение със същия период на миналата година. За сравнение, гарантираните високорискови емисии в последните дни се увеличиха с 34% - до 19.3 млрд. щ. долара, спрямо периода 1 януари-7 март 2002 година. Креди Суис Фърст Бостън бе главен мениджър на 24% от тези книжа, реализирани по време на 53 продажби (срещу 16% за цялата 2002 година). От тях банката изкара близо 100 млн. щ. долара комисиони от началото на годината насам срещу 250 млн. щ. долара за цялата изминала година. Същевременно пазарната оценка на взаимните фондове, търгуващи с високорискови облигации, се е повишила с 16.5% (около 14.7 млрд. щ. долара) от 30 септември 2002 до 28 февруари 2003 година. Този факт ще повиши с 200 млн. щ. долара годишните комисиони, които събират за услугите си фондовите мениджъри според прогнозата на компанията Морнингстар (Morningstar Inc.), която следи операциите на тези финансови дружества. Креди Суис Фърст Бостън се възползва най-пълноценно от навалицата на пазара на високорискови облигации. Тя не само увеличи таксите за гарантирането на нови емисии, които вече са четири пъти по-високи от начисляваните 0.65% за продажбата на книжа от инвестиционен клас. Банката получава също и по-високи комисиони като един от най-активните играчи, срещащи интересите на купувачите и продавачите на облигации, които вече се търгуват на пазара. Инвестиционното поделение на финансовия гигант Ситигруп (Citigroup) - Салъмън Смит Барни (Salomon Smith Barney), е на второ място сред гарантите на емисии от високорискови книжа през тази година с 18% дял от пазара и сделки за 2.9 млрд. щ. долара. Трета е немската Дойче Банк (Deutsche Bank) с 16% пазарен дял като мениджър на продажби за 2.4 млрд. щ. долара.Расте и мощта на Креди Суис сред гарантите на високорискови облигации. Това е една от малкото сфери от инвестиционната й дейност, които бележат подобрение. Банката е била консултант на сделки за сливания на обща стойност 28 млрд. щ. долара в периода от началото на годината до 7 март. Този резултат е с 25% по-лош в сравнение със същия период на миналата година и с 87% под обема на операциите, реализирани през същите месеци на 2000 година. Същевременно Креди Суис е участвала в продажбите на нови емисии акции за едва 814 млн. щ. долара (56% намаление спрямо същия период на миналата година). Креди Суис Фърст Бостън загуби 811 млн. щ. долара през четвъртото тримесечие на миналата година, след като задели 450 млн. долара, за да покрие съдебните искове за различни нередности в дейността си. Бившият топинвестиционен банкер на поделението Франк Куатрун пък е обвинен, че нарушава щатските закони за ценни книжа. Креди Суис се превърна в лидер сред гарантите на високорискови облигации (от седмо място) веднага след покупката на инвестиционната компания Доналдсън, Лафкин енд Дженрет (Donaldson, Lufkin Jenrette) през 2000 година. Съществен принос за този успех има и шефът на поделението за нискокачествени книжа Гудмън, който преди да постъпи на работа в Доналдсън е работил с бащата на този вид облигации Майкъл Милкен във фалиралата инвестиционна компания Дрексел Бърнъм Лембърт (Drexel Burnham Lambert).

Facebook logo
Бъдете с нас и във