Банкеръ Weekly

Финансов дневник

ШИНСЕЙ - СРЕДНА НА РЪСТ, НО С ИМПЕРСКИ АМБИЦИИ

Откакто през 2000 г. японската Шинсей бенк (Shinsei Bank) бе продадена чрез правителствен аукцион на западни инвеститори за 1.2 млрд. щ. долара, тя е донесла 3.7 млрд. щ. долара печалба на купувачите си - щатската фирма за частни инвестиции Рипълуд холдингс (Ripplewood Holdings), Дженеръл илектрик кепитъл (GE Capital) - финансовото поделение на щатския конгломерат Дженеръл илектрик и Мелън бенк (Melon Bank). Оттогава насам те пласираха две отделни борсови емисии на акции на Шинсей, а онези, които ги купиха, най-вероятно вече кършат ръце. Книжата достигнаха максимална котировка от 8.20 щ. долара за една акция преди година, но днес цената им е с 38% по-ниска. А задачата на Тиери Порте, който на 24 юни пое поста председател на Шинсей, е да осигури печалба на всичките банкови акционери, а не само на гигантите, които я спасиха преди пет години.Порте е бивш ръководител на операциите на щатската инвестиционна банка Моргън Стенли (Morgan Stanley) в Япония. Той се оттегли от този пост в края на 2003 г. след осемгодишна служба и стана заместник-председател на директорския борд на Шинсей. Ясно е, че не съм доволен от цените на акциите, коментира Порте и заяви, че ще направи всичко възможно, за да използва по-рационално успехите на банката. Накратко те се свеждат до следното: Шинсей успя да изчисти кредитния си портфейл и да намали размера на лошите си кредити от 17.2 млрд. щ. долара през 2000 г. на 479 млн. щ. долара към 31 март тази година. Наистина чистата й печалба се е увеличила само с 1.6% през миналата фискална година (до едва 624 млн. щ. долара), но кредитната институция имаше достатъчно капитал, за да финансира две жизненоважни поглъщания. Шинсей плати през септември 2004 г. 601 млн. щ. долара за гиганта за потребителски финанси Ейплъс (APLUS), отстранявайки от надпреварата английската групировка Ейч Ес Би Си (HSBC Holdings). През януари тази година пък купи Шоуа лизинг (Showa Leasing), който предлага изграждане и обзавеждане на офиси на около 40 хил. корпоративни клиенти. И двете сделки са необходими за дългосрочната стратегия на Шинсей да привлече и други постъпления освен носещото ниски доходи кредитиране на едри компании, което беше досегашният акцент в дейността й. В резултат приходите от нелихвени услуги са заемали около 63% от оперативните постъпления (1.7 млрд. щ. долара) на кредитната институция през миналата година. Порте иска да засили присъствието на Шинсей, която има активи от около 59 млрд. щ. долара, в инвестиционните и в дребните банкови услуги, както и в потребителските финанси. Целта е тя да се доближи по ранг до японските лидери Мидзухо файненшъл груп (Mizuho Financial Group) и Мицубиши Токио файненшъл груп (Mitsubishi Tokyo Financial Group), всяка от които притежава по над 1 трлн. щ. долара активи.Засега не само двете покупки дърпат надолу цените на акциите на Шинсей. Почти 30% от тях все още са собственост на Рипълуд и на няколко други първоначални инвеститори. Потенциалните купувачи се опасяват, че тези юнаци могат да хвърлят на борсата купища банкови книжа, за да осчетоводят печалбите си. Друго притеснение е, че гигантските конкуренти на Шинсей също са прочистили счетоводните си книги от лоши кредити, увеличават печалбите си и настъпват към същите пазарни ниши. Макар че 29-те клона на Шинсей са много привлекателни (повечето се гордеят с кафенетата си Старбъкс), главните й банкови съперници разполагат с над 400 офиса. Не са за пренебрегване и съмненията, че такъв среден по калибър кредитор ще може гладко да абсорбира Шоуа и Ейплъс. А и Шинсей вече оповести, че очаква 6.5-процентен спад на печалбата си през тази финансова година (която приключва на 31 март 2006 г.) заради счетоводни записи, свързани със сделките. Може би Порте е разтревожен от тези обстоятелства, но не го показва външно и твърди, че банката може да отбележи голям успех заради опита си в секюритизацията на активи за едри японски корпоративни клиенти, в търговията с хеджингови фондове за богати инвеститори и с новаторски предложения. Едно от тях са жилищните кредити Пауър смарт, които дават възможност на длъжниците да изплащат по-рано ипотеките си без големи комисиони. Порте твърди, че е напуснал кораба на Моргън Стенли, защото Шинсей е различната японска финансова институция. Това може и да е вярно, но като се има предвид, че в момента тя е японската банка с най-губещи акции, той едва ли е имал предвид точно такъв вид отлика.

Facebook logo
Бъдете с нас и във