Банкеръ Weekly

Финансов дневник

РОКАДИ ПО ВЪРХОВЕТЕ НА ЦЕНТРАЛНИТЕ БАНКИ

Три от петте най-големи централни банки в света - Европейската централна банка, Бенк ъф Джъпен и Бенк ъф Инглънд, ще имат нови началници през 2003 година. Това са . Мандатът на шефа на Федералния резерв Алън Грийнспън пък изтича през 2004 година. Новите централни банкери по всяка вероятност ще обърнат по-голямо внимание на икономическия растеж, като се има предвид, че инфлационните нива от над 10% през 70-те години на ХХ век са далечен спомен. Брутният вътрешен продукт на САЩ, Европа и Япония няма да надхвърли 3% през 2003 г., прогнозира Организацията за икономическо сътрудничество и развитие. ЕЦБ след Вим ДуйзенбергХоландецът Вилем Дуйзенберг ще трябва да освободи ръководния пост в ЕЦБ през юли 2003 година. За негов наследник е определен шефът на френската централна банка Жан-Клод Трише. На него обаче му предстои среща с френското правосъдие. На 6 януари 2003 г. съдът в Париж даде ход на делото срещу 60-годишния банкер, обвинен за съучастие в незаконни счетоводни операции и в разпространение на подвеждаща информация през 1992 и през първата половина на 1993 година. Съдебният процес ще продължи до 12 февруари, а присъдата ще бъде произнесена няколко седмици по-късно. Ако бъде признат за виновен, Трише ще бъде осъден на затвор до пет години и на глоба до 375 хил. евро. Проблемите на Трише датират от 1992 г. и са свързани с тогава държавната Креди Лионе (Credit Lyonnais). В резултат на проблемни инвестиционни операции най-голямата в по онова време кредитна институция на Франция загуби 20 млрд. щ. долара и трябваше да бъде спасена с пари на данъкоплатците. Трише беше шеф на френската хазна от 1987 до 1993 г. и контролираше дейността на френската централна банка. Следователно той е трябвало да знае, че Креди Лионе обявява по-ниски от реалните си загуби в представяните в този период финансови отчети и да не ги одобрява.Трише продължава да отхвърля обвиненията. Дуйзенберг пък обеща пред Европейския парламент на 3 декември 2002 г., че ще отложи оттеглянето си от поста, ако процесът срещу Трише се проточи, за да осигури плавно прехвърляне на ръководните функции на приемника си. В действителност обаче аз имам само едно желание - да ходя на риболов - сподели Дуйзенберг, който през юли 2003 г. навършва 68 години.Много политици и икономисти обвиняват холандеца, че под негово ръководство базираната във Франкфурт ЕЦБ се е грижела предимно да държи годишната инфлация в еврозоната под 2% и е отделяла съвсем малко внимание на икономическия растеж. Банкови наблюдатели очакват през първите шест месеца от тази година ЕЦБ да изясни дефиницията си за инфлация, като заяви категорично, че не е привърженик на нулева инфлация, която е на косъм разстояние от дефлацията. Банката ще трябва също да престане да идентифицира агрегата на парично предлагане М3 (който следи парите в обращение и краткосрочните депозити) като един от двата стълба на паричната си политика. Шефът на гръцката централна банка Никос Гарганас, който е един от 18-те члена на паричния комитет на ЕЦБ, заяви в интервю, че при сегашните условия М3 не е толкова важен индикатор за инфлация.Ако спаси кожата, Трише, който е управител на Банк дьо Франс от 1993 г., ще осигури стабилна приемственост в политиката на ЕЦБ. Той е един от архитектите на еврото и е доказан борец срещу инфлацията - през последните десет години средната годишна стойност на показателя във Франция не надхвърляше 1.6 срещу 10% в периода 1975-1985 година.Масару Хаямище напусне ръководния пост на японската централна банка на 19 март тази година. Неговият приемник пък ще трябва да се пребори за по-висок икономически растеж и за по-висока инфлация. Икономиката на Япония е на прага на четвъртата си за последните десет години рецесия, цените в страната падат средно с близо 1% на година, а йената поскъпна с почти 11% към щатския долар през 2002 година. В края на декември японският премиер Джуничиро Койдзуми заяви, че е желателно следващият управител на Бенк ъф Джъпен да се бори по-агресивно с дефлацията. По оценка на икономисти, правителството на Япония има алтернатива: да изиска от централната банка провеждането на политика с ясно дефинирана годишна инфлация, като помпа пари в икономиката, докато цените достигнат желаните нива. В контекста на това гледище най-подходящият приемник на Хаями е Нобиюки Накахара - бивш член на борда на японската централна банка, който напоследък широко прокламира подобна политика. Мървин Кинг който през юли 2003 г. ще замени Еди Джордж на кормилото на английската централна банка, е добре запознат с процедурите за определянето на инфлационни лимити. Преди да се издигне до сегашния си пост на заместник-управител на Бенк ъф Инглънд, той е бил неин главен икономист и е първият, който въвежда подобни гранични нива за Великобритания през 1992 година. Това помага в борбата на централната банка да получи независимост от правителството, след като доказва, че може да контролира инфлацията. Сега инфлационният таван на Острова е 2.5% годишно.Кинг ще трябва да отдели специално внимание и на цените на жилищата, които напоследък се повишават средно с 30% на година, както и да стимулира индивидуалното потребление - основния двигател на икономическия растеж на Великобритания.Вечният Грийнспънтрябва да се раздели с шефското кресло във Федералния резерв през юни 2004 година. Засега Белият дом не е обявил, че търси заместник на 76-годишния банкер. През последните десет от общо 15-те години начело на щатската централна банка Грийнспън успя да сведе средната годишна инфлация в САЩ до 2.4%, и то по времето на най-дългия икономически подем в историята на страната. Той предприе и най-дългата серия от намаления на основните лихвени проценти по щатския долар (12 на брой) между януари 2001 и ноември 2002 година. В момента щатските банки се рефинансират при 1.25% годишна лихва - най-ниската стойност от 40 години насам. Една от причините, поради която икономическият растеж на САЩ изпревари всички останали развити държави в света, е дълбокото убеждение на Грийнспън, че растящата производителност на труда в страната ще позволи на стопанството да се развива, без да се ограничава ръстът на инфлацията.Най-вероятният приемник на Грийнспън е Мартин Фелдстейн - професор по икономика от Харвардския университет. По оценка на анализатори, той е най-подходящата комбинация от академични познания и политически връзки с републиканците. Шестдесет и три годишният Фелдстейн е шеф на Националното бюро по икономически проучвания - организация с идеална цел, от чиито редове са излъчени 12 от общо 31 щатски лауреати на Нобеловата награда по икономика.Фелдстейн е бил председател на Съвета на икономическите съветници по времето на президента Ронълд Рейгън от 1982 до 1984 г., когато се опита да съживи щатската икономика от най-тежката й рецесия след Втората световна война. Миналата година той подкрепи програмата на Джорд Буш да намали данъците с 1.35 трлн. щ. долара за период от десет години.

Facebook logo
Бъдете с нас и във