Банкеръ Weekly

Финансов дневник

РАБОБАНК АТАКУВА АМЕРИКАНСКИЯ ЗЕМЕДЕЛСКИ СЕКТОР

Холандската Рабобанк (Rabobank) провежда странна стратегия. Напоследък тя щурмува агресивно щатския пазар за финансиране на селските стопани - сектор, който американските банки всячески избягват след ликвидната криза, в която той изпадна през 80-те години на ХХ век. Подобни действия на европейската кооперативна банка може би не са чак толкова спорни, но със сигурност са уникални. В края на юли Рабобанк постигна споразумение да купи Фарм кредит сървисиз ъф Америка (Farm Credit Services of America) - институция, която е част от мрежата от спонсорирани от правителството на САЩ агенции. Тези финансови субекти, включително и добре познатите ипотечни гиганти Фреди Мак (Freddie Mac) и Фани Мей (Fannie Mae), се ползват от изключителната подкрепа на щатското Министерство на финансите с всички произтичащи от това екстри - ниски разходи за обслужване на привлечените средства и данъчни облекчения. Тези предимства обаче ще изчезнат, ако холандската банка осъществи замисленото поглъщане. Досега нито една подкрепяна от правителството финансова агенция в САЩ не се е съгласявала да бъде купена. И в случая скоро след като Рабобанк направи своята оферта за американската институция, започнаха засечките. Сходна на Фарм кредит сървисиз агенция от щата Минесота направи контра-предложение за роднината си, като получи подкрепа от лобита, представляващи други спонсорирани от държавата селскостопански кредитори. Двама американски сенатори поискаха специално изслушване по случая в Конгреса. Чуха се и загрижени гласове - дали продажбата на Фарм кредит сървисиз няма да разхлаби цялата система за кредитиране на фермерите и доколко чуждестранен купувач би проявил разбиране към местните условия. Най-големият въпрос обаче едва ли ще бъде повдигнат гласно - дали офертата за Фарм кредит сървисиз не означава, че е дошъл краят на поддържаната от правителството система. Нейното съществуване бе наложено от факта, че никой не искаше да отпуска заеми на фермерите, но днес очевидно нещата са се променили. Подобен аргумент, ако не бъде отминат с мълчание, важи и за Фани Мей и Фреди Мак.Системата за финансиране на селското стопанство, основана през 1916 г., е първата от гарантираните от правителството агенции и вече е свръхрегулирана и изключително разпокъсана. Тя обхваща около 100 различни финансови институции с активи общо за 95 млрд. щ. долара. Фарм кредит сървисиз е между най-мощните й членове с почти 8 млрд. щ. долара активи, набирани от четири щата - Небраска, Южна Дакота, Айова и Уайоминг. Тя е инициатор на сделката с Рабобанк и е готова да плати висока цена, за да я доведе докрай. В момента собственият капитал на Фарм кредит сървисиз е 1.3 млрд. щ. долара. От тях 800 млн. долара ще бъде такса за напускане на системата за кредитиране на фермерите. След това други 600 млн. щ. долара (или малко повече от оставащия собствен капитал на американската институция) ще бъдат разпределени между акционерите на Фарм кредит сървисиз, повечето от които са и нейни клиенти. Логиката на сделката за двете страни е ясна. Будещото недоумение ограничение на дейността на Фарм кредит сървисиз в четири щата означава, че финансовата агенция среща все по-големи затруднения при обслужването на клиентите си, чиито операции се простират до съседните щати и дори зад границите на САЩ. Освен това по закон Фарм кредит сървисиз няма право да приема депозити. Ако сделката с холандската банка бъде доведена докрай, тези и други ограничения ще бъдат премахнати.За Рабобанк поглъщането е малко парченце от по-мащабен план. От 2002 г. насам тя купи ред финансовокредитни институции в САЩ. На първо място - банка в щата Калифорния, което даде на холандците достъп до селскостопански райони от Фресно до границата с Мексико. На второ място - компания за финансиране на сделки със селскостопанска земя от Сейнт Луи и базирана в щата Айова институция за кредитиране на фермери. Рабобанк иска да осъществи и други поглъщания в Америка, осигуряващи достъп до стопанствата, които отглеждат животни и преработват месо на юг, и до фермите за цитрусови плодове и домати на югоизток. Холандската финансовокредитна институция има споразумение с контролирани от правителството банки в Западна Канада, които могат да бъдат използвани за покупки там. Освен това Рабобанк е мощна сила на пазарите на селскостопански банкови услуги в Австралия, Нова Зеландия и Ирландия и се готви да атакува и пазарите на развиващите се страни. Подобен ентусиазъм има много по-голям смисъл, отколкото изглежда на пръв поглед. Вярно е, че селскостопанският сектор е печалноизвестен с цикличния характер на производството си и от години се стеснява като част от световния продукт - неособено привлекателни черти за кредиторите. Мощен играч от тази ниша обаче може да се справи с трудностите. Освен това той би могъл да продава и различни финансови деривативи на селските стопани, с които да бъдат застраховани рисковете от неблагоприятно време и ценови колебания. Рик ван Слингеланд - шеф на международната дейност на Рабобанк, твърди, че след като селскостопанският сектор се консолидира в световен мащаб, то и фермерите биха искали да работят с международна финансова институция.

Facebook logo
Бъдете с нас и във