Банкеръ Weekly

Финансов дневник

НЮБРИДЖ ЗАВЗЕ ПОЗИЦИЯ В КИТАЙ

След двегодишно ухажване, преминало в целия диапазон от приятелските преговори до гаден международен съдебен процес, Нюбридж кепитъл (Newbridge Capital) - самоуверена американска компания за рисков капитал, пребори най-големите финансови институции в света и стана първата чуждестранна групировка, получила контрол върху китайска банка - Шенчен дивелъпмънт бенк (Shenzhen Development Bank). За дял от кредитна институция в континентален Китай се състезават световни финансови лидери от ранга на Ейч Ес Би Си (HSBC), Ситигруп (Citigroup), Стандард чартърд (Standard Chartered), Азиатската банка за развитие (Asian Development Bank) и Международната финансова корпорация (IFC) - поделението за финансиране на частния сектор на Световната банка, но никой от тях засега не е успял.Индивидуалните чуждестранни вложения в китайски банки са ограничени от закона до 20%, така че Нюбридж ще купи само 18% от Шенчен от местната управа на едноименния град, за които ще плати 150 млн. щ. долара. Но сделката, подписана на 31 май, дава на американците мажоритарно участие в 15-членния борд на финансовата институция, което на практика им позволява да управляват основната банка на Шенчен. Тази операция едва ли ще отприщи нахлуването на чужденците в Китай. макар и убедени, че им е необходим чужд опит за ликвидирането на планината от лоши кредити на банките, китайските управници няма лесно да отхлабят хватката си върху финансовата система на страната. Така че сделката на Нюбридж може да се окаже уникална по няколко причини. Първо, Шенчен е достатъчно малка със своите активи от едва 25 млрд. щ. долара, 300 клона и около четири хиляди служители и чуждият контрол върху нея лесно може да се преглътне. Акциите й са регистрирани на местната борса в Шенчен и собствеността върху тях е доста разпокъсана - 72% са в ръцете на отделни инвеститори, което позволява на Нюбридж да получи голяма мощ с малък дял. Освен това щатската компания има късмет, че основният й конкурент за Шенчен беше тайванската Чайнатръст (Chinatrust of Taiwan) - твърде неприемлива от политическа гледна точка кандидатура.Нюбридж има и забележителни успехи в реформирането на закъсали финансови институции от региона. Групировката превърна Кореа фърст бенк (Korea First Bank), която купи малко след избухването на финансовата криза в Азия, от кошница лоши кредити с над 50% съотношение на необслужваните задължения към общия размер на активите в най-здравия кредитор на страната с коефициент на лошите кредити едва 1.4 процента. Освен това американците бързо намалиха експозицията й към големите корпоративни длъжници като Деу и пренасочиха дейността й към финансовите продукти на дребно от рода на ипотеки и кредитни карти - стратегия, дала отличен резултат.Малкият размер на Шенчен означава, че подобни промени ще могат да се осъществят в рамките на три до пет години, дори коефициентът на лошите кредити на банката да се окаже по-висок от обявените официално 10 процента. Освен това американската компания е в много добро финансово състояние и би могла да изчака няколко години преди да поиска международна регистрация на акциите на китайската си придобивка, които ще й донесат солидна сума пари в брой. Тази хубава история изглежда по съвсем различен начин, когато става дума за най-големите градски и търговски банки на Китай, като например Бенк ъф къмюникейшънс (Bank of Communications). За дял от нея претендира английската Ейч Ес Би Си. Тя има огромна клонова мрежа с прекалено раздут щат и е в много по-слабо финансово състояние. Това означава, че съкращението на разходите и създаването на нова кредитна култура ще погълне сизифовски труд. Тъй като малко големи китайски банки искат книжата им да бъдат регистрирани на борсата, то и задграничните инвеститори - институционални или стратегически, едва ли ще имат желание да купят нещо повече от миноритарни дялове, преди правителството да инжектира достатъчно пари, а кредитните институции да подобрят мениджмънта си. Така че първият случай на чуждестранен контрол върху китайска банка може да се окаже и последен, поне за известно време.

Facebook logo
Бъдете с нас и във