Банкеръ Weekly

Финансов дневник

НЯМА МИЛОСТ ЗА МЕРИЛ ЛИНЧ

Мерил Линч се съгласи да плати глоба от 100 млн. щ. долара, за да уреди извън съда обвиненията на главния прокурор на Ню Йорк Елиът Шпитцер. Освен това щатската инвестиционна банка се съгласи да отдели заплащането на анализаторите от средствата, постъпили в инвестиционното й поделение, да създаде специален съвет, който да контролира промените в оценките на корпоративните ценни книжа и да определи надзор за изпълнението на договорените условия за една година. Шпитцер отстъпи от първоначалното си намерение да създаде фонд за компенсиране на щетите на инвеститорите, които твърдят, че са загубили милиони долари заради подвеждащите оценки и съвети на анализаторите на Мерил. Той остави този въпрос на гражданските искове и частните арбитражни процеси. Мерил е заплашена от поне 28 специални дела от олекнали инвеститори. Развръзката на спора с главния прокурор дойде броени дни след тройния удар, който понесе Мерил в края на миналата година. Международната агенция Фитч (Fitch) намали дългосрочния й кредитен рейтинг, английският пенсионен фонд Коопърейтив груп (Co-operative Group) се отказа от услугите й, а шумно рекламираната й съвместна онлайн структура с банка Ейч Ес Би Си (HSBC) за управление на парите на среднозаможни клиенти пропадна.На 17 май Фитч намали оценката на дългосрочните кредити на инвестиционната банка на АА- и предупреди, че прогнозите за перспективите на компанията остават отрицателни. Рейтинговата агенция отбеляза, че финансите на Мерил Линч са пострадали от загубите на капиталовите пазари и от свиващите се печалби в резултат на навлизането на търговските банки в сектора на инвестиционните услуги. Европейските операции на щатската компания също не са успели да преодолеят застоя. По данни на финансовата агенция Томсън файненшъл (Thomson Financial), ред големи корпорации от континента са се отказали от услугите на Мерил през първото тримесечие на 2002 година. Най-голямата европейска телефонна компания - немската Дойче телеком (Deutsche Telekom), френската групировка Суец (Suez), и втората в Германия фирма от енергийния сектор - РВЕ (RWE), са избрали други консултанти на облигационните си емисии на обща стойност 15.8 млрд. евро. Това изпрати Мерил на 18-о място по продажби на деноминирани в евро корпоративни облигации в периода януари-март 2002 г., след десетото й място през миналата и четвърто - през 1999 г., когато бе въведено еврото. Делът й на пазара на еврооблигации пък се сви на 1.6% през първото тримесечие на 2002 г. срещу 7.9% през 1999 година. Отстъплението на Мерил е доста сериозно, като се има предвид, че общата стойност на корпоративния дълг в евро, пласиран през миналата година, нарасна с 66% в сравнение с 2000 г. и надхвърли двукратно ръста на световния облигационен пазар. Това обаче е съвсем закономерно, като се имат предвид указанията на оперативния директор на щатската банка - Стенли О'Нийл, мениджърите да обърнат внимание на печалбите, а не на пазарния дял. Тази стратегия доведе до намаление на разходите и до уволнение на 20% от персонала на Мерил през последните 12 месеца. Вторият мотив за намаления рейтинг на Мерил, изтъкнат от агенция Фитч, е огромната вреда, нанесена върху репутацията й от разследването на прокурора Шпитцер, което тече от 8 април. Тогава той огласи съдържанието на електронните съобщения на анализатори от щатската банка, класифициращи някои онлайн компании като абсолютен боклук и чисти високорискови структури, но същевременно в проучванията си препоръчват на клиентите да купуват книжата им. (бел. ред. - в. БАНКЕРЪ проследи събитието в бр. 16/2002 година). Оттогава насам пазарната оценка на Мерил намаля с 11 млрд. щ. долара, а ръководството й проведе дълги и мъчителни преговори с прокурора за извънсъдебно уреждане на въпроса. Пазарлъкът премина през най-различни фази, включително публичното извинение на управителя на банката Дейвид Комански за електронните писма. На обществеността не стана особено ясно за какво точно се извинява Комански, но Шпитцер заплаши, че Мерил няма да се отърве само с извинения. Обсъдиха се различни варианти, включително създаването на омбудсман или независим борд, който да следи дали анализаторите от банката по някакъв начин не влияят върху привличането на инвестиционен бизнес. Обсъди се и плащането на глоба, която в представите на Шпитцер гравитираше към 100 млн. щ. долара, докато банката не бе склонна да плати повече от 50 млн. долара.Докато Мерил се разправяше с прокуратурата и с надзорните органи в САЩ, над фондовия й мениджър - Мерил Линч Инвестмънт Мениджърс (МЛИМ), надвисна реална опасност да бъде даден под съд от Коопърейтив групМЛИМ управлява пенсионни активи на стойност 500 млн. англ. лири за английската застрахователна и банкова групировка, с която е в бизнесотношения от 30 години. Мотивът на Коопърейтив груп е, че не е доволен от финансовите резултати на инвестиционния си портфейл, управляван от МЛИМ. Ако се стигне до дело, може да се повтори случаят с пенсионния фонд на компанията Унилевър (Unilever), която даде под съд МЛИМ за лошо управление на инвестициите си. На 6 декември 2001 г., след двегодишна съдебна битка, Мерил уреди извънсъдебно спора и плати 70 млн. щ. долара компенсации за Унилевър. Английската църква също възнамерява да преразгледа управлението на пенсионния си портфейл, което може да приключи с отстраняване на щатската инвестиционна банка като мениджър на други 160 млн. англ. лири. Мерил управлява над 90 млрд. щ. долара за пенсионни фондове във Великобритания, а общият обем активи, за които отговаря МЛИМ, е близо 520 млрд. щ. долара. Поделението е донесло 8.3% от общата печалба на компанията майка преди облагането с данъци през 2001 година. Последното отстъпление на Мерил е отказът й от договоренияонлайн джойнтвенчър с Ейч Ес Би Сипоради промяна на пазарните условия. То беше обявено с фанфари през април 2000 г. и щатската банка се надяваше чрез него да атакува среднозаможните клиенти на базираната в Лондон международна финансова институция. Партньорите се договориха да внесат 1 млрд. щ. долара в срок от пет години по замислената схема.

Facebook logo
Бъдете с нас и във