Банкеръ Weekly

Финансов дневник

ГОЛЕМИ ИМЕНА ОТ УОЛСТРИЙТ ВЪЗВРЪЩАТ СЛАВАТА СИ

Щастливите времена за анализаторите на ИНТЕРНЕТ-компаниите се завърнаха отново. Цените на акциите на фирми като Гугъл и Ибей поскъпнаха стремглаво през тази година и двама от най-прочутите експерти от Уолстрийт в този бранш (които преди четири години бяха обругани публично, задето са предпочели корпоративните интереси на работодателите си пред тези на инвеститорите) отново възвръщат влиянието си. Това са Мери Мийкър от щатската инвестиционна банка Моргън Стенли (Morgan Stanley) и Антъни Ното от Голдмън Сакс (Goldman Sachs). В края на 90-те години на ХХ век Мийкър завоюва прякора кралица на мрежата заради безрезервната си вяра в успеха на онлайн компаниите дори след като акциите им започнаха катастрофално да поевтиняват. След като отнесе доста критики и проклятия от измамени инвеститори, днес тя отново пише пространни проучвания за високотехнологичните фирми и използва незагубеното си влияние в сектора, за да печели за Моргън Стенли най-големите инвестиционни банкови сделки на Уолстрийт. Такава бе първоначалната публична емисия на акции на Гугъл. Антъни Ното пък се прочу с агресивно оптимистичните си анализи за вече фалирали играчи от бранша като Итойс, Уебван и Планет Архикс по време на бума на ИНТЕРНЕТ-фирмите. Преди време той получи може би най-желаната награда от инвестиционните банкери, като бе поканен да стане партньор в Голдмън Сакс. И тъй като е още рано за прецизни прогнози за размера на премиите, които ще вземат двамата водещи банкери за 2004 г., според някои от колегите им анализатори става дума за 3 до 5 млн. щ. долара за всеки от тях. Фактът, че служебната кариера на Мийкър и Ното отново върви към зенита, показва огромната любов на Уолстрийт към второто действие на пиесите, особено ако то обещава обилни приходи. И двамата анализатори бяха в немилост, но оцеляха след мащабното разследване на главния прокурор на щата Ню Йорк Елиът Шпитцер за нарушенията, произтекли от проучванията им. Те упорито се придържаха към версията, че са вярвали в анализите си дори когато цените на акциите на фирмите, които са препоръчвали на клиентите си, са започнали да се сгромолясват. Тяхната издръжливост днес се възнаграждава - котировките на тези ценни книжа са във възход, а изгледите за нови сделки за инвестиционните им банки вдигат и цената им на експерти.Второто възкачване на Мийкър и Ното показва също колко високо цени Уолстрийт влиянието на анализаторите на ценни книжа, въпреки че финансовите институции платиха 1.4 млрд. щ. долара глоби на федералните и щатските следователи и се съгласиха да отделят проучванията от инвестиционните банкови услуги. Днес Мери Мийкър и Антъни Ното не могат да прехвърлят сделки към клиенти от Силиконовата долина, защото им е забранено дори да обсъждат инвестиционни транзакции с колегите си банкери. Нито един закон обаче не забранява на анализаторите да създават връзки с компаниите, дори с тези, които са клиенти на работодателите им, което автоматично обяснява как се случват доста привлекателни операции с ценни книжа. Публична тайна е, че Мийкър е приятелка на основателите на Гугъл. Тя няма пряко участие в наемането на Моргън Стенли за един от мениджърите на първоначалната публична емисия на фирмата, но нейната положителна оценка на книжата вероятно е помогнала на вече тръгналите нагоре котировки. Ното пък е в близки отношения с най-влиятелния инвеститор в книжа на ИНТЕРНЕТ и медийни компании - Гордън Крофърд от финансовата фирма Кепитъл рисърч енд мениджмънт (Capital Research and Management). Той определя Ното като един от най-ефективните анализатори на онлайн компании с голяма пазарна капитализация на Уолстрийт. Самият Ното пък е станал по-предпазлив при оценките си и даде доста скептични прогнози за фирми като Дабъл клик, която има банкови връзки с Голдмън Сакс. Въпреки че хоризонтът пред двамата анализатори се разчиства, техните работодатели все още имат главоболия със съдебните органи и с надзора в САЩ. През октомври Моргън Стенли оповести, че Комисията за ценни книжа и фондови борси все още проучва пропуска на банковата групировка да контролира адекватно анализаторите и инвестиционните банкери преди подписването на извънсъдебното споразумение през април 2003 година. В случай на нови нарушения обаче те ще бъдат насочени към сегашните и бившите изпълнителни директори на Моргън Стенли, които са имали надзорни функции върху дейността на Мийкър и колегите й. Що се касае до Ното, неговите изключително оптимистични проучвания в подкрепа на дребния онлайн търговеца на играчки Итойс, който фалира през 2001 г. - две години след като Голдмън Сакс го направи публична компания, могат отново да бъдат преразгледани идната пролет. Кредиторите на Итойс съдят Голдмън Сакс с мотив, че банката е нарушила задълженията си да защитава интересите им, като е занижила цената на акциите при първоначалната публична емисия. За оцелелите анализатори животът си тече по старому. Мийкър продължава да разпространява проучванията си, в повечето случаи пълни с вяра и оптимизъм за акциите на онлайн-фирмите. Ното, който е завършил с отличие Уест пойнт през 1990 г. и е рейнджър от армията, работи неуморно за възстановяване на пострадалата си репутация. Тази година той спечели първо място в класацията на инвеститорите в списание Инститюшънъл инвестър, изпреварвайки с доста голяма преднина Мийкър. През последните три години Ното препоръча акциите на медийни и развлекателни компании, чиито цени са се повишили с 23%, изпреварвайки резултатите на борсовите индекси. През същия период избраните от Мийкър ценни книжа са със 72% по-скъпи. Ното признава, че по време на борсовия бум в края на 90-те години на ХХ век е направил и несполучлив подбор на фирми, но го отдава на грешки в анализите, а не на натиск от страна на инвестиционните банкери. Някои от тези пропуски са били забелязани и критикувани и от експертите в областта на високотехнологичните компании на Голдмън Сакс, които са оценявали работата на анализатора от август 1999 до юли 2000 г. - периода, включващ първите месеци от резкия спад на цените на електронната борса NASDAQ. Въпреки забележките обаче партньорите на инвестиционната банка са похвалили усърдната работа на Ното и ръководните му умения и през тази година са го приели в редиците си. По правило тази привилегия се присъжда на всеки две години - обикновено на най-ефективните инвестиционни банкери или търговци на Голдмън Сакс. От определените 99 нови партньори през тази година само трима (включително и Ното, който постъпва в банката през 1999 г.) са анализатори на ценни книжа.

Facebook logo
Бъдете с нас и във